Sinds Mario Draghi de historische woorden “we’ll do wathever it takes” uitsprak hebben obligatiebeleggers alvast een voorsprong genomen op de acties van de ECB door Europese obligaties te kopen. Dit was lange tijd een zeer succesvolle trade, maar daar is de laatste weken abrupt een einde aan gekomen. Het is verrassend dat de goede oude Duitse Bund het voortouw neemt in de ware slachting op de obligatiemarkt. Begin april noteert de 10-jarige rente nog op een fractie van een negatieve rente, na een krachtige verkoopgolf steeg de rente naar meer dan 0,76 % – over een obligatiecrash gesproken.
Van waar komt deze plotse obligatiecrash?
Dit zijn 9 redenen die de obligatiecrash in de hand werken:
- Zelfvoldoening door een overmatig vertrouwen in 1 kopen – de ECB
- Vastrentende ETF’s maakten de stijging nog sterker, wanneer dit kwam de boemerang terug
- Globale regelgeving heeft de “prop desks” of de tussenpersonen uit de markt gehaald, geen tussenpersoon geen buffer
- Opties: de premie voor bescherming was laag, maar niemand kocht. Geen ‘put’ bescherming betekent geen normale kopers bij een dip
- Technische analyse: vorige week werd een 16 maanden technische weerstand doorbroken
- Inflatie: de stijging van de olieprijs zal voor een opstoot van inflatie zorgen in Europa
- Griekenland: de situatie blijft er ernstig en er is geen besmettingsgevaar ingecalculeerd bij de huidige koersen
- Alternatieven zoals de immense obligatie-uitgifte van Apple
- Rotatie uit obligaties in aandelen, er is al enkele jaren een rotatie gaande tussen beide activa
Als alternatief voor deze obligatiecrash zijn er nog altijd dividendaandelen, lees hier alles over beleggen in dividendaandelen via de Gratis Dividend Gids.