Bij de start van een nieuw jaar moet telkens de vraag worden gesteld waar de beste beleggingsopportuniteiten zich zullen aandienen. Zullen het aandelen of obligaties zijn? Beide asset klassen hebben al een memorabele stijgingsfase achter de rug, zodat de vraag acuter is dan ooit. Inmiddels zijn we bijna 3 maanden verder in dat al weer niet zo nieuwe jaar. Hebben de belangrijkste spelers op de markt hun mening herzien?

Aandelen OK, maar met gemengde gevoelens

Laten we eerst even een paar beren aan het woord. Bill Blain, senior fixed income broker bij Mint Partners, vreest dat de Amerikaanse centrale bank de grote spelbederver zal worden in de 3 resterende kwartalen van dit jaar. De Fed zal namelijk hoe dan ook moeten verder gaan met taperen en dat kan de nodige schade aanrichten. Blain verwacht dat de obligatiemarkten zeer negatief zullen reageren, de rente zal omhoog springen en de obligatiekoersen zullen door de vloer zakken. Als gevolg van de gestegen rente zullen ook de bezitters van aandelen in een toestand van verhoogde waakzaamheid verkeren. Met mogelijk een verkoopgolf tot gevolg. Nomura strategist Bob Janjuah is nog een stuk negatiever dan Blain. Hij durft zelfs te gewagen van een correctie met 25 tot 50 procent op de beurs van Wall Street en dat tijdens de 3 laatste kwartalen van 2014. Amerikaanse aandelen zullen het virus doorgeven aan de andere wereldbeurzen. Steen Jakobsen, chief economist bij Saxo Bank, heeft de afgelopen weken al meermaals verklaard dat bullish investeerders de staart van de hond najagen. De tijd om risico’s te nemen is voorbij, wie graag een veilig gevoel heeft moet zich bij hoogdringendheid ergens verstoppen. Maar Johan Jooste, head London investment office bij Julius Baer, lacht de argumenten van al deze zwartkijkers weg. Aandelen zullen eens te meer de grote winnaars zijn in 2014 en dat zal te danken zijn aan het voorzichtige optreden van de Fed. Het taperen zal zo rimpelloos gebeuren dat er uiteindelijk weinig of niets merkbaar van zal zijn. Voorlopig lijkt Jooste het gelijk aan zijn kant te krijgen. Maak geen Beursfouten meer: KLIK HIER