Zijn de beurzen oververkocht of zijn ze niet oververkocht? Het antwoord op die vraag verschilt naargelang van de bron. Maar één zaak staat als een paal boven water: zolang de centrale banken massaal geld in het systeem blijven pompen, zijn de kansen op een forse correctie op de beurzen relatief klein. Asoka Wöhrmann, Chief Investment Officer (CIO) van Deutsche Asset & Wealth Management, ziet toch wel enkele struikelstenen liggen waar de financiële markten zich een buil aan kunnen vallen. Maar zeuren daarover heeft geen enkele zin, beleggen komt nu eenmaal neer op vooruit denken. ‘Het herstel is zwak; we spreken van een slakkengangcyclus: alles ontwikkelt zich trager dan normaal. Eén ding is echter duidelijk in de huidige fase van lage rente: voor vermogensgroei móet je wel – gedisciplineerd – risico’s nemen. In 2015 blijven aandelenmarkten hét segment om in te beleggen’, aldus Wöhrmann. Hij waarschuwt ervoor dat markten bevattelijk blijven voor geopolitieke crises.
2015 kan een nieuw goed jaar voor aandelen worden
Het mondiale economische herstel komt in 2015 meer in zicht, maar de groei zal traag zijn en per regio verschillen. De VS wordt de motor van de mondiale groei, met een verwachte bbp-groei van 3,2%. Voor de eurozone voorziet Deutsche AWM 1,2 procent groei. Wöhrmann verwacht geen deflatie in de Eurozone. “Europa is niet het nieuwe Japan,” stelt hij. De Amerikaanse dollar zal volgend jaar waarschijnlijk sterk stijgen, vooral ten opzichte van de euro. Op middellange term zal de euro-dollarkoers dalen tot rond 1,17, net als bij de introductie in 1999, toen de Europese economie er aanzienlijk beter voor stond dan nu. Pariteit (een euro-dollarkoers van 1:1) kan niet worden uitgesloten. Wöhrmann: “De greenback maakt een comeback. De dollar zal ervan profiteren dat de VS voorop loopt in termen van groei en verwachte rendementen.” Sommige valuta’s uit opkomende markten bieden mogelijk ook interessante beleggingskansen, maar het is van groot belang om daar selectief in te blijven. Net als bij de euro is Wöhrmann sceptisch over de vooruitzichten voor de Japanse yen. Welke aandelen kunnen hoge ogen gooien in 2015? De Beursbijbel vertelt er u alles over
