De fors gestegen aandelenmarkt van China bevindt zich op het terrein van een correctie, nadat de aandelenmarkt vrijdag sloot op een punt dat meer dan 10 procent onder het piekniveau van juni ligt. Strategen blijven echter optimistisch over de Chinese aandelenmarkt voor de langere termijn. ‘Nadat de markt met 140 procent is gestegen in de afgelopen 12 maanden en dit jaar tot nu toe op een plus staat van 50 procent, kan volatiliteit wel verwacht worden, gezien de markt een beetje te snel en te hard gestegen is’, aldus Shane Oliver, head of Investment Strategy en Chief Economist bij AMP Capital.

Gezonde correctie

De Shanghai Composite is sinds 12 juni 10,7 procent gedaald, nadat de benchmark index op 12 juni het hoogste niveau in 7 jaar bereikte op 5166,35 punten. ‘De gemakkelijke rendementen liggen waarschijnlijk achter ons en een periode waarin een correctie plaatsvindt, zou gezond zijn’, aldus Oliver. Ondanks de recente daling, zien market watchers nog steeds meerdere factoren die de markt omhoog kunnen krijgen. Zo ziet Oliver verdere monetaire verruiming, maar ook de waarderingen van aandelen als potentieel verdere aanjager van de koersen.

Correctie niet verrassend

‘Het is goed om op te merken dat de Shanghai composite index een historisch koers-winstverhouding heeft van 21 en daarmee nu nog steeds beneden zijn langetermijngemiddelde handelt en kan profiteren naarmate er verdere monetaire verruiming plaatsvindt’, zei hij. ‘De meest recente correctie maakt dat het niet verrassend zou zijn om te zien dat de centrale bank van China de rente opnieuw verlaagt.’ Het feit dat Chinese huishoudens hun allocatie blijven veranderen van vastgoed naar aandelen, zal de rally ook verder ondersteunen, zo verwacht Ben Bei, analist van CIMB. ‘Wij verwachten dat A-shares mogelijk met 40 procent kunnen toenemen in marktwaarde’, zei Bei. ‘De risico’s zijn in dit kader, een verandering van het monetair beleid of een substantieel herstel van de vastgoedprijzen.’ Ontdek hier een aandeel dat wij momenteel aantrekkelijk vinden