Analisten zijn aardig te spreken over de effecten van ‘Abenomics.’ De shock therapie voor de Japanse economie lijkt duidelijk zijn vruchten af te werpen. In Japan werd vorig jaar rond deze tijd ‘Abenomics’  geïntroduceerd door de Japanse premier Shinzo Abe, Shock therapie voor de Japanse economie die al jaren worstelt met deflatie. En bij jaren mag u denken aan véél jaren. Japan worstelt al sinds het knappen van, daar is dat woord weer, een ongekende vastgoed zeepbel rond 1990 (!) met zijn economie. Gigantische stimuleringspakketten á la Keynes brachten tussentijds soms enige verlichting, maar echt booming is in Japan sindsdien alleen de overheidsschuld geweest.

‘Abenomics’ slaat aan

Japan kampt met een aantal hardnekkige problemen: deflatie, vergrijzing en extreem hoge overheidsschulden. Shinzo Abe heeft het roer december vorig jaar omgegooid en kwam met een combinatie van ‘oplossingen’ om de Japanse economie uit het langjarige moeras te trekken. Een enorm quantitative easing programma door de Bank of Japan, een forse devaluatie van de Japanse yen en (wederom) grootscheepse overheidsinvesteringen. Nu, een jaar later, lijkt de gok goed uit te pakken, in ieder geval voor nu. Uit het jongste Tankan rapport komt naar voren dat het sentiment onder kleine bedrijven op een zesjaars hoogtepunt is aanbeland bijvoorbeeld. En de small non-manufacturers’ index is eindelijk op positief terrein aanbeland. Het aantal optimisten is groter dan het aantal pessimisten. Hoe bijzonder dat is? Welnu, dat is niet meer voorgekomen sinds… 1992! Thomas Byrne, regional credit officer for Asia and the Middle East van Moody’s noemde ‘Abenomics’ dan ook een succes tijdens een interview met CNBC. De werkgelegenheid in Japan moet vooral komen van de kleinere bedrijven, dus dat het sentiment daar voor het eerst in meer dan 20 jaar positief is gedraaid, stemt hoopvol voor de toekomst. Ook Francois Savary, the chief investment officer at Reyl & Cie, is positief gestemd voor Japan en verwacht dat de yen verder zal depreciëren in 2014. Het is volgens Thomas Byrne nog wel even afwachten wat het effect zal zijn van een volgend jaar van start gaande belasting op consumptie. Die kan nog roet in het ‘Abenomics’ eten gooien. Maarja, de ongekend grote stimuleringspakketten moeten natuurlijk wel ergens van betaald worden. En om nog even terug te komen op de Japanse overheidsschuld: die ligt inmiddels rond de 250 procent (!) van het BBP. Krankzinnig hoog en ver, heel ver boven de als niet meer terug te betalen beschouwde grens van 90 á 100 procent. Dat dit internationaal zelden tot opgetrokken wenkbrauwen leidt, heeft alles te maken met het feit dat er amper sprake is van buitenlandse leningen: de noest sparende Japanse bevolking neemt gretig staatsobligaties af en spaart genoeg om alle overheidsobligaties af te nemen. Wilt u weten welke kansen Slim Beleggen mogelijk ziet in Japan, verkrijg dan ons GROEIMARKTEN Rapport