Investeerders die het onderste uit de kan willen halen moeten zeer omzichtig te werk gaan. Het komt er op aan om de juiste keuzes te maken zowel wat de asset classe betreft als wat sectoren, individuele aandelen, etc. betreft. Ook wat betreft de emerging markets is selectiviteit geboden. JP Morgan Chase heeft de adviezen voor een aantal beurzen recent aangepast. Het advies voor Rusland werd opgetrokken van Neutral naar Overweight. Het verhaal van Rusland heeft zich losgemaakt van dat van Oekraïne, de investeerders liggen niet langer wakker van de problemen aldaar. Dat betekent meteen dat de beurs van Moskou het licht op groen krijgt voor hogere koersen en dit ondanks het gegeven dat de koersen op deze beurs al fors zijn gestegen. Volgens de Amerikaanse bank bieden de Russische aandelen een potentieel dat groter is dan dat van de andere beurzen in de emerging markets.

Selecteer de juiste groeimarkten

Anderzijds werd het advies voor Zuid-Afrika, Chili en Maleisië verlaagd van Neutral naar Underweight. Maar zelfs in het geval van deze 3 landen lijkt het neerwaarts potentieel beperkt. De beurzen van deze 3 landen worden in staat geacht om stuk voor stuk beter te presteren dan het gemiddelde van de emerging markets. De toename van de discount waaraan de emerging markets noteren heeft heel wat investeerders daar naar toe gelokt. JP Morgan Chase geeft toe dat de groei van de winsten van de bedrijven voorlopig nog ondermaats zijn, maar ook daar zou verandering in komen vanaf volgend jaar. De marges zouden dan namelijk verbeteren. Het enige wat de groeimarkten, en dus ook de Russische, zou kunnen afremmen zijn de problemen met China. Die problemen zijn echter veel minder ernstig dan algemeen wordt gedacht. De recent gepubliceerde Chinese indicatoren geven weinig ruimte tot pessimisme, het algemene plaatje ziet er zeker niet slecht uit. Ontdek de kansen in de groeimarkten – Download het rapport