Op het eerste gezicht (en ook op het 2de) is er niets fout met de Amerikaanse beurzen. De S&P 500 index bereikte weer nieuwe pieken, de Nasdaq liet de hoogste koersniveaus voor de afgelopen 14 jaar betekenen. Ook de Dow Jones blijft zich van zijn betere zijde tonen. Maar onderhuids broeit er van alles. Zoals bij een vulkaanuitbarsting dat dat gerommel de voorbode zijn van iets dat niet bepaald prettig zal worden. De Amerikaanse beurzen hebben jarenlang tal van waarschuwingssignalen genegeerd maar in 2014 zou dat wel eens niet langer meer kunnen. De blog riskreversal.com waarschuwt al een tijdje voor het omslag in het sentiment en baseert zich daarvoor op een aantal factoren die slecht nieuws in het vooruitzicht stellen. Zo zijn er opvallende tegenstellingen in de prijsevolutie op de forexmarkten, waar de meer risicovolle valuta’s steeds meer in het defensief gedrongen worden. Daarnaast zijn er ook de credit spreads op de obligatiemarkten en de verontrustende lage rendementen op overheidsobligaties. Die lage rendementen kunnen in de richting van deflatiegevaar wijzen. Op de Amerikaanse beurzen zelf is de breadth of sector-specific strength een factor die tot voorzichtigheid oproept. Amerikaanse beurzen op recordkoers Maar een nog duidelijker signaal wordt gegeven door die Amerikaanse beurzen zelf . De Dow Jones Industrial Average Index en de Standard & Poor’s 500 waren internationaal de enige belangrijkste beursindexen die in de loop van vorig jaar nieuwe historische recordniveaus lieten optekenen. Was de omgeving op andere beurzen dan minder gunstig? We vrezen dat de reden ergens anders moet gezocht namelijk bij het feit dat de Amerikaanse centrale bank bijzonder royaal liquiditeiten heeft rondgestrooid. Dat vers gedrukt geld heeft op de eerste plaats zijn weg naar de Amerikaanse beurzen gevonden. Dat de beurskoersen zijn gestegen op geld dat eigenlijk waardeloos is is een andere factor die tot voorzichtigheid stemt. Maak geen Beursfouten meer: Download de Beursbijbel