De Amerikaanse beurzen kunnen compleet verrast woorden door een ‘spike’ in de rente. Dat lijkt een voorspelling die enigszins uit de lucht gegrepen is, want voorlopig gedraagt de rente op de benchmark 10-year Treasury zich opvallend kalm. De korte doorbraak boven het niveau van 3 procent behoort al weer even tot het verleden. Toch is deze voorspelling niet afkomstig van de eerste de beste. Niemand minder dan DoubleLine Funds – Jeffrey Gundlach stelt in een wat verdere toekomst hogere rentevoeten in het vooruitzicht. Voor sommigen klinkt een dergelijke voorspelling waarschijnlijk als muziek in de oren. Spaarders moeten nu al jaren leven met het gegeven dat hun zuurverdiende spaarcenten weinig of niets opbrengen. De rente staat in alle geïndustrialiseerde landen laag en als het van de centrale banken afhangt zal dat nog wel even zo blijven. De economische situatie rechtvaardigt namelijk geen hogere rentevoeten, wel integendeel.
Amerikaanse beurzen kunnen het moeilijk gaan krijgen
Gundlach voorspelt dan ook geen stijging van de rente op korte termijn, hij viseert wel degelijk de langere termijn. Bovendien belooft het een proces te worden dat zal verlopen volgens de regels van de geleidelijkheid. Eerst zal de rente traag stijgen om vervolgens als een raket de lucht in te schieten. De in de U.S. zeer bekende hedge fund manager baseert die verwachting op de technologische evolutie over een langere periode. Quantative easing zou volgens hem wel eens een van de grootste ontdekkingen van de laatste tijd kunnen zijn, vergelijkbaar met de uitvinding van de telegraaf ergens in het midden van de 19de eeuw. Een vreemde vergelijking maar wel eentje die hout snijdt. De telegraaf heeft namelijk een keten van gebeurtenissen in gang gezet die hebben geleid tot twitter, smart watches, internet etc. Op dezelfde manier zal QE iets in beweging zetten wat op langere termijn het rentelandschap volledig op zijn kop zal zetten. In dat scenario horen hogere rentevoeten daar onvermijdelijk thuis. Maakt u veel fouten op de beurs? – Download de BEURSBIJBEL
