De Amerikaanse obligatiemarkt heeft een opmerkelijke beweging uitgevoerd. Over een periode van 3 weken is het rendement op de benchmark 10-jarige U.S. Treasury opgelopen van 1.65 percent naar 2.15 percent. Zo’n beweging is uiteraard niet zonder precedent. Maar opmerkelijk is ze zeker wel. Bovendien is ook de reden waarom opmerkelijk. Eigenlijk is alles terug te voeren tot de politiek die de Amerikaanse centrale bank voert. De Fed probeert momenteel het water om te kijken of de temperatuur geen langzame afbouw van qe toelaat. Gebrek aan afdekking De kracht van de beweging verrast wel en vraagt alleszins om een verklaring. Mogelijk is de reden dat een groot aantal posities op de obligatiemarkt niet waren ingedekt. Plotseling zijn een aantal grote investeerders gaan beseffen dat de % in de U.S. wel eens sneller dan verwacht zou kunnen stijgen. De verkopen van Treasuries vonden hoofdzakelijk op de futuresmarkten plaats. En inderdaad, waarbij er af en toe sprake was van een lichte vorm van paniek. Maar de kans bestaat dat de markten zich weer eens aan onredelijke overdrijving hebben bezondigd. Dat zal in de komende dagen moeten blijken. >>> Ontdek de nieuwste Beursrage: KLIK HIER