De Amerikaanse rentepolitiek is nog verre van ‘normaal’ en het zal ook geruime tijd duren voor dat wel weer het geval zal zijn. Wie haalt de tapering trekker over: Bernanke of toch Yellen? Federal Reserve Chairman Ben Bernanke is aan zijn laatste weken aan het hoofd van de Amerikaanse centrale bank bezig en dat betekent dat hij volop de komst van zijn opvolgster Janet Yellen aan het voorbereiden is. Die neemt op 31 januari van volgend jaar als de laatste formaliteiten zijn afgerond de voorzittershamer over. In het kader van de monetaire politiek van de Fed kan december nog een belangrijke maand worden. De werkloosheidscijfers voor november zullen centraal staan: wanneer die meevallen kan Ben Bernanke vooralsnog besluiten om op de december-meeting de eerste stappen op het vlak van tapering kunnen zetten. Hij zou daarmee Yellen een dienst bewijzen want anders moet zij misschien al in de eerste maanden van haar bestaan op eigen houtje het glibberig tapering pad betreden. Voor een nieuwkomer is het altijd moeilijk om een nieuwe weg in te slaan. Beter kan verder gegaan worden op een bestaand pad.

Amerikaanse rentepolitiek: eerst sterk economisch herstel, dan pas tapering

Bernanke sprak deze week nog eens op het National Economists Club Annual Dinner. Daar herhaalde hij wat Janet Yellen eerder al had verteld bij haar getuigenis voor de Senaat. Een sterk economisch herstel is de eerste voorwaarde om verder te praten over tapering. De boodschap die zowel Bernanke als Yellen vertellen zal duidelijk zijn. Het kan nog wel een tijdje duren alvorens de Amerikaanse rentepolitiek weer normaal wordt. Noch Bernanke noch Yellen repten ook maar met één woord over een mogelijke tijdshorizon. De speculatie daaromtrent gaat dus onverminderd verder. Sommigen plaatsen het begin van tapering inderdaad in de maand december, maar anderen zijn daar niet zo zeker van. Zij denken dat het wel eens veel langer dan verwacht zou kunnen duren alvorens de Fed haar steunmaatregelen geleidelijk zal afbouwen. 10 fouten die beleggers telkens weer maken: de BEURSBIJBEL van Slim Beleggen helpt u die 10 valkuilen te vermijden