Deze maandag kwam John Lovallo, analist bij Bank of America Merrill Lynch met een wel heel negatieve researchnote over Tesla. De analist verlaagde namelijk zijn koersdoel naar 65 dollar, waar dat eerder stond op een toch al niet beste 70 dollar per aandeel. Op dit moment handelt Tesla voor ongeveer 215 dollar per aandeel.
“We hebben lang betoogd dat de grootste uitdaging voor Tesla het gebrek aan vraag naar zijn elektrische voertuigen was. Zowel het management van Tesla als analisten die positief zijn over Tesla, stellen dan ook keer op keer het bedrijf de vraag kan stimuleren en dat de werkelijke punten de capaciteit en voorraden zijn. In onze optiek is deze positieve stelling echter grotendeels ontkracht. Zo weten we nu namelijk dat Tesla produceert op niveaus die ver onder die uit het verleden liggen. Tesla lijkt, met andere woorden, de productie bewust te verlagen om zo naar ons idee de schijn te wekken van een stijgende vraag.”
We hoeven eigenlijk niet te zeggen dat Lovallo behoort tot de Tesla-beren, met een koersdoel dat ver onder de werkelijke koers van het aandeel ligt en daarbij ook ver onder de koersdoelen van de Tesla-stieren. Lovallo heeft een ‘underperform’ rating voor het aandeel.
Marktkapitalisatie Tesla
De note van Lovallo richtte zich dus met name op een van CEO Elon Musk’s belangrijkste selling points die hij steeds naar voren schoof toen Tesla in de tweede helft van 2014 moeite had om de marktkapitalisatie te verantwoorden. Keer op keer heeft Musk gezegd dat Tesla geen probleem heeft qua vraag, maar dat het bedrijf niet genoeg auto’s kan produceren om aan de vraag te voldoen en dat het bedrijf niet wil dat de vraag uit de hand loopt, omdat het bedrijf niet wil dat klanten moeten wachten op hun auto’s. De recent gepubliceerde vierdekwartaalcijfers en jaarcijfers van Tesla vielen enorm tegen. En hoewel het aandeel na de cijfers niet afgestraft is, staat het aandeel momenteel wel substantieel onder de top van 2014: een piek van 292 dollar. Waar wij kansen zien binnen de technologiesector? Lees het hier