Komt er nu wel of niet een renteverhoging in september? De financiële markten lijken de laatste maanden geobsedeerd door deze vraag.
Volgens Kristina Hooper, strateeg bij Allianz Global Investors, zal de Fed tot aan het rentebesluit geen signalen afgeven aan de markt. En dit biedt kansen voor beleggers.
Volatiliteit
Hooper is van mening dat de volatiliteit in september zal toenemen, naarmate de datum waarop de Fed-vergadering plaatsvindt dichterbij komt. Dit geeft beleggers de mogelijkheid om kwalitatief goede aandelen voor een aantrekkelijke prijs te kopen. “Wij denken dat er wat neerwaartse druk op aandelen zal ontstaan, naarmate de beweeglijkheid toeneemt”, zo stelt Hooper tegenover CNBC. “Wij verwachten dat er een discrepantie zal ontstaan tussen de marktverwachting en wat de Fed daadwerkelijk besluit. Dit creëert kansen voor beleggers die een langetermijnhorizon aanhouden voor hun aandelenportefeuille. Hooper benadrukt dat Janet Yellen, voorzitter van de Fed, eerder al heeft laten weten dat ze geen hint zal geven, omdat de markt naar dezelfde data kijkt als de Fed.
Geen uitstel renteverhoging
Michael Hanson, econoom bij Bank of America Merril Lynch Global Research, denkt dat er een renteverhoging komt in september. Het is echter onduidelijk wat er vervolgens zal gebeuren. “Twee maanden geleden was de olieprijs stabiel. Ook de rally van de Amerikaanse dollar leek over zijn hoogtepunt heen. Tevens gingen de lonen omhoog. Nu ziet het economisch plaatje er significant anders uit.” Sommige marktexperts zijn van mening dat de recente devaluatie van de yuan de Fed aan het twijfelen heeft gebracht. Hanson is echter van mening dat China’s soepele monetaire beleid een harde landing van de Chinese economie zal voorkomen. Volgens hem zal de Fed een renteverhoging dan ook niet uitstellen. “De Amerikaanse centrale bank beschouwt de zwakkere yuan en de negatieve implicaties voor grondstoffenprijzen en opkomende markten van voorbijgaande aard. Op termijn zullen deze ontwikkelingen weinig invloed hebben op de Amerikaanse economie. Bovendien is Stanley Fischer, vice-voorzitter van de Fed, veel meer gericht op binnenlandse ontwikkelingen.”
