De Federal Reserve wacht nog met het verhogen van de belangrijkste rentetarieven. De rente blijft onveranderd op 0 tot 0,25 procent. In een eerste reactie stellen diverse analisten dat inflatie het grote zorgenkind blijft van de Fed.
Fed-voorzitter Janet Yellen zei gisteravond in een toelichting “dat recente economische en financiële ontwikkelingen de economische groei kunnen dempen”. Ook is het mogelijk dat er meer neerwaartse druk ontstaat op de inflatie. De Fed is met name onzeker over de economische situatie in China. Sinds het besluit van Peking om de eigen munt te devalueren, is het onrustig op de Chinese aandelenbeurzen. Ook zijn er zorgen over de economische situatie in andere opkomende markten als Brazilië en Rusland.
Stevige banengroei
Positief is de Fed over de ontwikkelingen op de banenmarkt. Deze is al geruime tijd aan de beterende hand ‘met een stevige banengroei en een dalende werkloosheid’. Ethan Harries, analist bij Bank of America, denkt dat het besluit om de rente ongewijzigd te laten om tactische redenen is genomen: “De Fed wil meer informatie over de ontwikkelingen in de wereldwijde economie. Binnenlandse werkgelegenheidscijfers zijn sterk genoeg, maar de angst voor negatieve inflatie blijft onverminderd.”
Inflatie zorgenkind
Inflatie lijkt inderdaad het grote pijnpunt voor de Fed. Deze blijft namelijk ver onder de 2 procent die de Fed voor de lange termijn beoogt. Zo was de inflatie in augustus slechts 0,2 procent op jaarbasis.
Ook Ward McCarthy, hoofdeconoom bij Jefferies, is van mening dat het uitblijven van inflatie de belangrijkste reden is voor uitstel van een renteverhoging. “Wanneer je kijkt naar recente ontwikkelingen in China, kun je je afvragen of er wel inflatie gaat komen in afzienbare tijd. De Personal Consumption Expenditure staat nu al meer dan drie jaar onder de 2 procent. Het wordt hoog tijd dat de Fed zijn inflatiestrategie gaat verhelderen”, aldus McCarthy in een reactie tegenover Bloomberg.