Analisten zijn ook maar mensen. Dat zal u ongetwijfeld niet verbazen. En het is mens-eigen om aan het begin van het jaar erg optimistisch te zijn. In de VS blijkt ook dit jaar weer dat analisten aan het begin van het jaar veel te optimistisch zijn geweest in hun berekeningen voor dit jaar. Volgen sommigen worden (aandelen) analisten geboren met een liniaal in hun maag. Daarbij wordt dat gedoeld op de neiging van analisten om de (winst) lijntjes standaard te extrapoleren. De praktijk is uiteraard weerbarstiger dan het spreadsheet. Hoewel het een bekend fenomeen is wat vrijwel elk jaar weer optreedt, noopt dat fenomeen het beursgenoteerde bedrijfsleven wel om hetzij tijdig de verwachtingen van analisten proberen naar beneden te schroeven, hetzij met een winstwaarschuwing te komen.
Analisten: optimisme slaat door
Een inventarisatie van Reuters wijst uit dat analisten vooral voor de tweede jaarhelft veel te optimistisch zijn geweest in hun verwachtingen. Aan het begin van het jaar werd voor de in de S&P 500 opgenomen bedrijven gerekend op een winstgroei van gemiddeld 17,6 procent in het vierde kwartaal. Rijkelijk hoog, zo blijkt. Zelfs bij de aanvang van het vierde kwartaal werd nog rekening gehouden meteen gemiddelde winstgroei van 10,9 procent. Inmiddels is dit teruggebracht tot een meer realistisch niveau van 7,8 procent. Tot dusver hebben 120 bedrijven een outlook gegeven voor het vierde kwartaal. De ratio negatieve/positieve outlook ligt op 11,4. Dat wil zeggen dat het aantal negatieve verwachtingen de positieve verre overtreffen. Sterker nog, dit is volgens Reuters de slechtste ratio ooit gemeten. En dat is toch iets voor beleggers om goed in de gaten te blijven houden. Mocht de Fed besluiten eerdaags tot tapering over te gaan, dan zal de Wall Street bull gedragen moeten worden door een betere economie en verder stijgende bedrijfsresultaten. De rapporten van Slim Beleggen zijn onderbouwd door realistische aannames en berekeningen, waardoor wij vaak de koersdoelen juist moeten optrekken, zoals bijvoorbeeld bij deze aandelentip