Banken in de Eurozone gaan, vooruitlopend op het ECB toezicht, op de pijnbank. Eén van de grote problemen waar banken mee kampen: slechte leningen. Het bedrag is enorm. Dat zal toch even schrikken zijn voor de financiële markten en beleggers: het bedrag wat totaal als ‘slechte leningen’ te boek staat bij de banken in de Eurozone: €1.200 mrd! En nee, dat is beslist geen typefout. Slechte leningen (non-performing loans) vormen daarmee een ware molensteen om de nek van de banken. En helaas, tijd heelt niet alle wonden. Er zal moeten worden afgeboekt, en flink ook. Tenminste als de geplande stresstest, die komt ergens volgend jaar ná eerst het externe onderzoek in opdracht van de ECB, nu eens een keer een échte stresstest is. We verwachten hopen van wel, maar door ervaring wijs geworden houden we maar even een slag om de arm.

Banken moeten afboeken

Het is onvermijdelijk dat banken nu dan tóch flink zullen moeten afschrijven op de slechte leningen portefeuille. De ECB wil best toezicht gaan houden op de banken in de Eurozone, maar dan wel pas nadat helder is hoeveel, wat voor en hoe groot de lijken zijn die in de kast liggen. PwC schat het totaalbedrag aan slechte leningen op €1.200 mrd. En dat zou wel eens niet ver bezijden de waarheid kunnen liggen. Een lening wordt een ‘slechte lening’ zodra er langer dan 90 dagen niet op is afgelost. De pijn ligt met name bij de ‘usual suspects.‘ Wij noemen Spanje (> 12 procent van de leningen ‘non-performing’), Griekenland (20 tot 30 procent non-performing loans), Italië en Ierland. Alleen al het afgelopen jaar is er naar schatting van PwC circa €100 mrd aan slechte leningen bijgekomen door de economische malaise. En het einde is nog niet in zicht volgens de firma. Het ECB onderzoek zal het percentage dat als slechte lening te boek staat sowieso nog laten toenemen, nog los van de economische ontwikkelingen. Trucjes die naar verluidt in (vooral) Spanje nog wel eens werden toegepast, oude ‘slechte lening’ sluiten, nieuwe heropenen vaak op een hoger niveau waarmee de ‘slechte lening’ als bij toverslag (voor even) weer verdween, zullen door de ECB niet door de vingers worden gezien.

Bankenunie

Wil de economie in de Eurozone echt weer tot bloei kunnen komen, dan is een goed-functionerend bankwezen een absolute must. Dat hier iets moet gebeuren, is duidelijk en onvermijdelijk. En dat gaat geld kosten. Wie bovenstaand bedrag aan ‘slechte leningen’ nog eens herhaalt, geschat €1.200 mrd, snapt dat banken zelfs als ze zouden willen, simpelweg niet in staat zijn om voldoende krediet te verschaffen. Eerst moet er een oplossing komen voor de slechte leningen portefeuille. Het Ei van Columbus is volgens de Europese Commissie het opzetten van een bankenunie. Natuurlijk verdwijnen daarmee de slechte leningen bij de banken niet. Het wordt feitelijk slechts over een bredere basis gedeeld: vooral banken in Noord-Europa, toch ietsje gezonder dan die in bovengenoemde landen, draaien dan feitelijk (deels) op voor de ellende elders. Hoe groot die schade zal zijn: dat lot heeft de ECB in handen… Zomaar een TIP. Koop eens een GOUDBANK