De bedrijfsresultaten zullen naar verwachting volgend jaar verder verbeteren. En dat is precies wat de financiële markten nodig hebben om verder te kunnen stijgen, aldus Ed Yardeni.
Ed Yardeni is een bekende naam op Wall Street. Het is de afgelopen jaren wat stiller rond hem geworden, maar op zijn blog kan iedereen nog steeds volgen hoe deze door de wol geverfde belegger aankijkt tegen de gang van zaken op de financiële markten. Van pessimisme kan Yardeni niet beschuldigd worden, wel integendeel. Wat lazen we zoal op ‘Dr. Ed’s Blog’ (de blog van Yardeni)? Hij beklemtoont daar nogmaals dat hij al sinds maart 2009 bullish is opWall Street. Zijn optimisme is bovendien goed gefundeerd want het is gebaseerd op een continue stijging van de bedrijfswinsten. Het herstel in de winstverwachtingen voor de S&P 500 gebeurde in de vorm van een V shape. Oftewel, het herstel van die resultaten gebeurde tussen 2009 en midden 2011 in een fors tempo waarbij in mei 2011 voor het eerst nieuwe hoogtepunten werden bereikt. Sindsdien werden de nieuwe records aaneengeregen.
Bedrijfsresultaten: plus 92 procent
In november bedroeg de geannualiseerde winst per aandeel voor de S&P 500 op $120,55 per aandeel versus $62,92 op het cyclische dieptepunt van mei 2009. Over die periode stegen de bedrijfsresultaten dus met 92 procent wat zonder enige twijfel een sterke prestatie mag genoemd worden. Yardeni ziet een goede kans dat de winst per aandeel volgend jaar ongeveer $120 zal bedragen. Hij baseert zich daarvoor op de vóórlopende indicatoren. De forward P/E of de geschatte koers-winstverhouding, bedraagt nu 15 versus 10 tijdens de zomer van 2010. Toen werd het dieptepunt van maart 2009 nog eens getest. Niet alleen de verwachtingen voor de S&P 500 zijn goed, ook voor die van de S&P 400 MidCaps en de S&P 600 SmallCaps hoeven we niet te vrezen. Die hebben respectievelijke forward k/w’s van 16,9 en 18,5. De visie van Yardeni zal dan ook niet verrassend klinken: we kunnen op basis van hogere bedrijfsresultaten rustig stijgende koersen tegemoet zien. Beleggers trappen vaak in dezelfde valkuilen. Dat hoeft u niet te overkomen door simpelweg onze GRATIS BEURSBIJBEL te downloaden: de 10 geboden voor elke belegger