Eén zaak kan de Japanse premier Shinzo Abe niet aangewreven worden: een gebrek aan lef. Met zijn politiek van Abenomics speelde hij alles of niets, met de uiteindelijke bedoeling om de economie van zijn land uit een diep dal te trekken. Maar Abe was zo hongerig naar meer inflatie dat hij een beslissing nam die uiteindelijk verkeerd uitdraaide. De impact van de verhoging van de BTW van 5 naar 8% die eerder dit jaar werd doorgevoerd, was volgens Marc Eeckhout, Investment Strategy PRB bij BNP Paribas, hoger dan verwacht. De Japanse consument houdt sindsdien de vinger op de knip. Premier Abe was er dan ook als de kippen bij om zijn beleid bij te sturen.
Japanse bedrijfswereld kijkt kat uit de boom
Zo nam hij de beslissing om een tweede belastingverhoging, voorzien in het eerste kwartaal van volgend jaar, met 18 maanden uit te stellen en pompte hij opnieuw miljarden yen in de economie door zowel obligaties als aandelen op te kopen. Daarnaast heeft men beslist om het aandelenpercentage in grootste pensioenfonds gevoelig te verhogen. Door de negatieve reële rente wordt het volgens Eeckhout aartsmoeilijk om aan de verplichtingen tegemoet te komen naar de klanten toe. Menig waarnemer stelt zich de vraag wanneer de derde pijler van die herstructureringsmaatregelen zal uitgerold worden. En, nog belangrijker, hoe dit alles zal gefinancierd worden. Japan worstelt met een schuldgraad van dan 240%. Het Japanse ondernemersvertrouwen nam in het vierde kwartaal licht af, zo merkte Eeckhout op. Uit een rondvraag bij meer dan 10.000 bedrijven bleek dat vooral de kleine ondernemingen verwachten dat de zakelijke condities zullen achteruitgaan. Terwijl grote bedrijven, grotendeels exporteurs, geprofiteerd hebben van de opmerkelijke verzwakking van de yen, worstelen kleine ondernemingen met stijgende importkosten. Een zwakke munt heeft namelijk niet alleen voor- maar ook nadelen. In de komende maanden zal duidelijk worden hoe ver Shinzo Abe durft gaan. Zijn politiek wordt op de financiële markten alvast met de hoogst mogelijke aandacht gevolgd. Klik hier om te weten wat de Japanse beurs in 2015 gaat doen