Wees gierig wanneer anderen angstig zijn. Veel beleggers zullen bekend zijn met deze wijze woorden van Warren Buffet. Toch is dit één van de moeilijkste principes om uit te voeren. Maar wellicht is het nu de juiste tijd om deze regel toe te passen bij een categorie aandelen die bijna niemand meer wil hebben. Gezond verstand zegt ons dat we weg moeten blijven van aandelen uit groeilanden. De groeivertraging in China is reden nummer één om die aandelen links te laten liggen. Veel emerging markets zijn immers afhankelijk van China. Ook zijn de grondstoffenprijzen in elkaar gestort. En gezien de voorraadoverschotten in de markten lijkt er geen enkele verbetering in zicht. Redenen genoeg om als belegger de categorie ‘groeilanden’ te negeren.

Contraire beleggers

Toch zijn er contraire beleggers te vinden die juist nu hun vizier richten op deze categorie landen. Het feit dat er geen slechtere keuze lijkt te zijn dan groeilanden, doet de alarmbellen bij die personen afgaan. Zo stelt Chris Brightman, CIO bij Research Affiliates, dat de huidige situatie hem doet denken aan 1997 en 1998. De Azië-crisis leidde toentertijd tot een massale verkoop van aandelen in de groeilanden. Maar achteraf bleek dit een enorme kans voor beleggers. “We hebben geleerd van die periode dat het de beste tijd was om in die landen te investeren. Van 1999 tot 2004 steeg de MSCI Emerging Markets index met 66 procent, terwijl de S&P 500 met 3 procent daalde.” Brightman is niet de enige expert die positief is over aandelen in groeilanden. Analisten bij GMO, een andere contraire vermogensbeheerder, verwachten dat emerging markets de Amerikaanse blue chip aandelen met 6 procent per gaan gaan verslaan in de komende 7 jaar.

Groeilanden minder duur

Wat weten deze experts dat anderen niet weten? Ze wijzen op de prijs van de aandelen. Zo stelt Rick Ferri van Portfolio Solutions dat “hoge prijzen leiden tot lagere rendementen.” En die regel geldt momenteel juist niet voor de aandelen in groeilanden. De geschiedenis leert namelijk dat emerging-market aandelen gemiddeld genomen 15 procent goedkoper geprijsd zijn dan Amerikaanse aandelen. Maar vandaag de dag kan je groeilanden kopen met een korting van 50 procent, en dat is een stuk goedkoper. Wanneer je als belegger gelooft in het ’terugkeer naar het gemiddelde principe’, dan lijkt het nu inderdaad de juiste tijd om te beleggen in de groeilanden.

>> Wilt u meer weten over deze contraire beleggingskans, bekijk dan hier ons Groeimarkten rapport <<