De sterke prestaties van de financiële markten in het eerste kwartaal van dit jaar, bevestigen volgens de specialisten van Carmignac dat investeerders vertrouwen hebben in de interventie van Mario Draghi. Volgens Carmignac kunnen de sterke prestaties daarom voortduren zolang er vertrouwen blijft in Mario Draghi, al betekent dit wel dat de markten steeds kwetsbaarder worden. In deze tijden is het volgens Didier Saint-Georges, lid van het investeringscomité en managing director van Carmignac, belangrijk dat beleggers flexibel blijven.
Draghi voorop
‘Het wereldwijd economisch herstel dat al enkele maanden in de lucht hangt, gevoed door de opleving in Europa en ook India, wakkert het optimisme van aandelenbeleggers aan. En door de houding van de centrale bankiers, waarbij Mario Draghi voorop loopt, zijn ze ervan verzekerd dat de rente in deze context hoe dan ook erg laag zal blijven’, schrijft Saint-Georges. Dat beleggers willen profiteren van het optimisme onder aandelenbeleggers is volgens Saint-Georges gerechtvaardigd, echter is het volgens hem wel voorwaarde dat we flexibel blijven. Zo is het volgens hem in een kwetsbare wereld van cruciaal belang om de blootstelling aan aandelen, rente en aan valuta’s snel te kunnen aanpassen en om te beleggen in bedrijven die zelf ook flexibel zijn, waarmee Saint-Georges doelt op bedrijven met weinig schulden die voldoende kasstroom genereren.
En terwijl veel beleggers zich zorgen maken over de hoge waarderingen van de recent fors gestegen Europese aandelenmarkt, zijn de hoge waarderingen gerechtvaardigd vanwege het hogere potentiële ‘winstrendement’ van aandelen, in vergelijking met staatsobligaties. ‘Door op grote schaal en te laat (de obligatierente is al zeer laag) obligaties op te kopen, brengt de Europese Centrale Bank ongekende onevenwichtigheden in de prijzen van financiële activa teweeg’, aldus Saint-Georges. Carmignac geeft verder aan de voorkeur voor aandelen te handhaven, waarbij het dus niet inspeelt op een verbetering van het economisch klimaat maar kijkt naar de intrinsieke kwaliteiten van bedrijven. Lees hier alles over belangrijke trends om dit jaar rekening mee te houden als belegger