Dat het goed ging met onze posities in de Groeilanden, met name onze posities in obligaties in diverse Groeimarkten, dat konden we al opmaken uit de rendementen van de afgelopen maanden. Maar stilaan begint ook het grote publiek te proeven van de zeer aantrekkelijke rendementen in de Groeilanden! Via The New York Times:

With the measly yields now offered on presumably safer bonds, like United States Treasuries, savers are seeking more appealing sources of income. And in the first quarter this year, the average emerging-bond fund tracked by Morningstar returned 7 percent, versus 0.3 percent for the Barclays Capital U.S. Aggregate Bond Index. But this combination — a surge in popularity for emerging-market bonds on top of a strong performance run — has some analysts wondering if investors are smartly diversifying or foolishly ramping up risk. “I worry that people are desperate for yield and are chasing performance,” said Tom Roseen, a senior analyst at Lipper. Still, in some ways, the popularity of emerging-market bond funds may be overdue. Handled prudently, these markets’ debt can add diversification to portfolios. And bond issuers — countries and companies — in developing markets are maturing. By some measures, their bonds look more attractive than those of the developed world. “The relative risk of emerging markets compared with developed markets has changed,” said Campbell R. Harvey, a professor of international business at Duke University.

En daarin schuilt de volledige investment case voor schuld uit de groeimarkten. Deze landen hebben nog behoorlijk veel ruimte om te schuiven in hun monetair beleid. Ons eerder onderzoek wees uit dat de schuld-tot-BBP in de opkomende gebieden rond of onder 50 procent zit. China zit zelfs op 13 procent! Dit terwijl de belangrijkste geïndustrialiseerde Westerse landen hun schuldgraad zien oplopen tot 100 procent of meer… In het Westen zit men ’tot op de draad’, in de Groeimarkten is het all systems GO! >>> Ontdek welke obligaties wij aanhouden in de Groeimarkten