In een jaar waarin de aandelenmarkten het goed deden, deden veel aandelen van bedrijven uit de gezondheidssector het zelfs nog beter. De gezondheidssector steeg ruim 22 procent in 2014, bijna het dubbele rendement dat beleggers met de S&P 500 hadden kunnen realiseren. Welke aandelen uit de gezondheidssector kunnen de brede markt blijven outperformen? Die vraag stelde Barrons.com aan Marshall Gordon, senior analist gezondheidszorg bij ClearBridge Investments, een dochterbedrijf van Legg Mason. Sinds Gordon sinds 2008 bij ClearBridge Investments zit, heeft hij beleggers gewezen op meerdere winnaars, zoals bijvoorbeeld Biogen Idec en Centene. Het afgelopen jaar adviseerde hij bijvoorbeeld Regeneron Pharmaceuticals op 280 dollar. Het aandeel handelt nu ruim boven 400 dollar. In de afgelopen jaren heeft de gezondheidssector kunnen profiteren van meewind dankzij onder andere fusies en overnames, een productieve pijplijn, blockbuster medicijnen en van de meer betaalbare gezondheidszorg in de Verenigde Staten. In 2015 moeten investeerders echter selectiever zijn wat betreft hun keuzes in de sector, zegt Gordon. Daarbij zullen investeerders in het bijzonder moeten zoeken naar bedrijven met goed nieuws aan de horizon, wat nog niet verwerkt is in de waarderingen van die bedrijven. ‘Er is nog absoluut groei te vinden’, zegt hij. ‘De sector mag er duur uitzien, maar deze waarderingen zijn houdbaar.’

Toppicks gezondheidssector

Op de lijst met toppicks van de senior analist staat onder andere Biogen, dat  net als BioMarin interessante producten in de pijplijn heeft voor dit jaar. Ook is de analist nog steeds een fan van Bristol-Myers Squibb. Ondertussen is Gordon ook nog altijd een fan van Roche. ‘Het Zwitserse bedrijf heeft veel biologische assets die door blijven groeien. Daarnaast zitten er veel kansen in de pijplijn wat betreft immuunsysteem-oncologie. Over het vaak door analisten getipte Gilead is Gordon echter niet positief. ‘Ik ben niet zo optimistisch over de vooruitzichten van de markt voor hepatitis-C. Ik denk dat de markt gewoon niet zo groot en winstgevend zal zijn als waar nu vanuit wordt gegaan.’ Bekijk hier onze favorieten uit de technologiesector