Wat zijn momenteel de belangrijkste risico’s waar de Amerikaanse beurzen mee geconfronteerd worden? Een moeilijke vraag waar niet zo maar op 1, 2, 3 een antwoord op kan worden gegeven. Er zijn natuurlijk heel wat externe risico’s die momenteel spelen, maar het grootste gevaar lijkt toch uit het binnenland te komen. Federal Reserve Chair Janet Yellen waarschuwde al meermaals dat de Amerikaanse economie ondanks alle positieve berichtgeving nog altijd niet veilig is. Die economie heeft nog altijd heel wat steun nodig, ze is met andere woorden nog altijd niet in staat om op eigen benen te staan. Wat dat betekent voor het taperen is niet helemaal duidelijk. Vooral de arbeidsmarkt blijft een probleem, Yellen spreekt van een “considerable slack” op die arbeidsmarkt. Maar niet alleen de arbeidsmarkt veroorzaakt kopzorgen, ook de Amerikaanse huizenmarkt hangt met haken en ogen aan elkaar. Een knik op die markt valt niet bij voorbaat uit te sluiten.

De beurzen zijn te snel gestegen

De Amerikaanse beurzen worden dus langs verschillende kanten belaagd maar als we Yellen mogen geloven gaan de investeerders zelf ook niet vrijuit. Zij hebben grote risico’s gelopen als gevolg van de lange periode dat de rentevoeten nu al zo laag zijn. En dat kan ze zuur opbreken in een niet zo verre toekomst. In een toespraak tot het Joint Economic Committee verklaarde Yellen dat ze wel kon begrijpen dat pensioenfondsen, hedge funds en andere grote institutionele investeerders op zoek waren naar rendement in een omgeving van lage rentevoeten, maar daarvoor supergrote risico’s lopen was een volledig foute aanpak. De woorden ‘irrational exuberance’ nam ze net niet in de mond, maar Yellen liet toch doorschijnen dat de investeerders moeten opletten om de koersen op de Amerikaanse beurzen niet door het plafond te jagen. In dat geval zouden er inderdaad bubbles kunnen ontstaan die vroeg of laat in het gezicht van de marktgangers zouden kunnen ontploffen. Bescherm uw vermogen voor dit gevaar – Download de GOUDGIDS