De huidige onrust op de financiële markten lokt notoire shorters als Bill Fleckenstein weer uit hun holen. Moeten beleggers op hun tellen passen, of komen de short sellers voorlopig alleen maar de stemming peilen? We gaven al eerder aan dat shorters hun messen slepen, en dat zijn zeker niet de minsten. Mocht u het gemist hebben: onder andere Jim Chanos en Bill Fleckenstein maken zich op voor hun favoriete spelletje: het shorten van (overgewaardeerde) aandelen. Ook Brad Lamensdorf, co-manager van Ranger Equity Bear ETF, acht de tijd rijp om weer eens van dalende aandelenkoersen te profiteren. Bill Fleckenstein, een notoire shorter met in ieder geval in het verleden een uitstekend gevoel voor timing, liet zich in zijn kaarten kijken in een interview met ‘Futures Now.’ Hoewel hij het toch nog te vroeg acht om te stellen dat Wall Street zijn hoogste punt heeft gezien, gaf hij wel te kennen dat áls aandelen definitief richting het zuiden kiezen, de daling (zeer) fors zal zijn.
Bill Fleckenstein ziet 25 tot 30 procent downside
De S&P 500 wordt volgens Bill Fleckenstein gewaardeerd op 16 á 17 x de winst en dar is in zijn optiek veel te hoog. Dat aandelen een dergelijke waardering hebben bereikt dankzij onder andere een lage rente is niet relevant. Immers, de rente wordt kunstmatig gedrukt door de Amerikaanse centrale bank. Aandelen zouden op circa 11 á 12 x de winst moeten staan, en dat impliceert een enorme downside voor de S&P 500 van 25 tot 30 procent. Bill Fleckenstein constateert dat het geld printen door de Fed niets doet voor de reële economie, maar soms wel aandelen wild kan maken. De quantitative easing van $1.000 mrd heeft er in zijn optiek voor gezorgd dat beleggers aandelen compleet verkeerd waarderen. Het ideale tijstip voor Fleckenstein om short te gaan is als de Fed eerst voortgaat met tapering, om vervolgens noodgedwongen als gevolg van een tegenvallende economie haar quantitative easing programma weer op te voeren. En zo ver is het nog niet. Snel het laatste financiële nieuws ontvangen? Volg ons dan op TWITTER