Een van ’s werelds meest beroemde obligatiebeleggers kan zijn ogen niet afhouden van Shenzhen’s aandelenmarkt. Bill Gross, die bezig is met het opbouwen van zijn Janus Global Unconstrained Bond Fund in een periode waarin obligaties behoorlijk uit de gratie zijn, zei recent op Twitter dat hij aandelen in de Zuid-Chinese stad goud in de gaten houdt. Ze zijn namelijk ‘the next big trade’ voor shortsellers, zo zei hij.

Chinese aandelenmarkt

Wat is er gaande in Shenzhen dat het de aandacht trekt van obligatiekoning Bill Gross in Amerika? We schreven er al vaker over maar aandelen uit de stad staan qua waarderingen op de meest rijkelijke niveaus wereldwijd. De marktkapitalisatie van de index heeft inmiddels die van het Verenigd koninkrijk achter zich gelaten. Tegelijkertijd staan slechts 5 van de 1700 aandelen binnen de index op een verlies voor dit jaar. In de afgelopen 12 maanden steeg de index met zo’n 190 procent. Een beweging die Gross ‘bijna hyperbolisch’ heeft genoemd. >> Lees onze Beursbijbel, welke vol staat met beurstips Shenzhen, dat zichzelf opnieuw aan het uitvinden is op het gebied van technologie en ondernemers, is het epicentrum geworden voor de enorme groei van Chinese aandelen, doordat beleggers wereldwijd inzetten op een transformatie van de economie van het land. De grote vraag is nu natuurlijk hoe lang die rally nog kan duren. Gross denkt dat het einde nabij is, al is het nu nog niet zover, zo zei hij. Overigens komt de verhouding tussen prijs die betaald wordt voor de verwachte winst neer op 40. Dat is het hoogste onder de grote beurzen wereldwijd. Zelfs de Nasdaq, waarbij beleggers en experts zich toch steeds vaker lijken af te vragen of er sprake is van een bubbel, kent wat deze waardering betreft een verhouding van 23. In onderstaande grafiek kun je dit heel duidelijk zien. In het blauw zie je naast de Nasdaq en de Shenzhen ook nog de waardering van de MSCI All-Country World Index.