Hedge funds zijn grote, machtige investeringsfirma’s waarvan de topmanager vaak zelf miljardair is. Maar binnen de hedge fund industrie waait er ook een nieuwe, geheime wind. Wall Street miljardairs creëren hun eigen hedge fund. Neem nu Table Management, dit hedge fund behartigt de belangen van slechts 1 persoon. Table Management is het hedge fund van … Bill Ackman. Bill Ackman is de baas van Pershing Square Capital Management en hij is daar miljardair mee geworden. Nu behartigt Ackman niet alleen de belangen van zijn klanten, maar via zijn eigen hedge fund beheert hij nu ook zijn eigen miljarden. En Ackman is niet alleen. Eric Mindich, Paul Tudor Jones en Dan Och zijn andere Wall Street miljardairs die naast hun hedge fund voor hun klanten ook een eigen hedge fund beheren voor hun eigen fortuin. Dit kan echter volgens sommigen voor belangenconflicten zorgen. Zo zei Karl Scheer, Chief Investment Officer van de Universiteit van Cincinnati, die $1,2 miljard beheert:
“Ik verwacht dat een hedge fund manager 100% gelooft in zijn hedge fund en zijn eigen fortuin dan ook investeert in dat hedge fund en niet via een aparte constructie”.
Wall Street miljardairs spelen het spel slim
De lijn is op zijn minst grijs te noemen. Zo investeerde Bill Ackman via zijn eigen hedge fund, Table Management, in Sprout Pharmaceuticals – de uitvinder van de eerste ‘sex drive’-pil voor vrouwen. Vlak na de goedkeuring van deze pil werd Sprout Pharmaceuticals overgenomen door Valeant Pharmaceuticals, een firma waar Pershing Square Capatital Management aandeelhouder was.
Deze mini hedge funds noemt men ook familiekantoren. En deze familiekantoren groeien enorm de laatste jaren. Dit is in feite ook niet moeilijk aangezien de regelgeving rond familiekantoren nog losser is dan bij hedge funds. Er zijn zelfs amper regels over de cijfers die deze familiekantoren publiek moeten maken. Dikwijls zitten de beheerders van de familiekantoren ook nog eens in hetzelfde gebouw of kantoor dan de beheerders van het grote hedge fund. Tot op heden is dit allemaal geen probleem. Jennifer Duggins van de SEC private fund unit zei over deze mogelijke belangenconflicten tussen hedge funds en hun familiekantoren:
“Diversificatie is geen probleem, maar we moeten er zeker van zijn dat er geen overlapping is in de investeringen. Als dat wel het geval is, moet dat tijdig kenbaar gemaakt worden.”
In ieder geval creëren de Wall Street miljardairs hun eigen hedge funds waarmee ze een grijze zone betreden. Maar zolang er geen zware conflicten boven water komen, zullen ze hun gang blijven gaan in de duistere wereld van de Wall Street miljardairs.