De zomermaanden beloven moeilijke maanden te worden voor de financiële markten. Als de economische indicatoren verbeteren, zal de Federal Reserve niet anders kunnen dan de rente te verhogen. Dit zal voor de nodige volatiliteit zorgen. Als de economische indicatoren niet verbeteren, moet men de winstverwachtingen bijstellen. Volgens BofA Merill Lynch moeten we dan ook oppassen voor de C.R.A.S.H., het potentieel voor een daling van de financiële markten komt uit de gevaren van Consumer – Rates – A-shares, Speculation en High Yield. De daling is ingegeven doordat er steeds meer correcties plaatsvinden op de financiële markten, waarbij aandelen sterk achterblijven op de rest.
Consumer De Amerikaanse consument zou de leiding nemen in het herstel van de globale economie. Maar de cijfers betreffende de Amerikaanse consument blijven de laatste tijd steeds ontgoochelen. Rates Beleggers verwachten momenteel een lage en stabiele rente, maar de rentevolatiliteit zit in de lift de laatste maanden. Als de economische groei of inflatie zou verrassen in positieve zin deze zomer, zitten er veel beleggers aan de verkeerde kant van de rentecurve. A-shares De economische activiteit in China verzwakt, maar beleggers gaan er nog totaal niet van uit dat het Chinese beleid ook kan falen. Als de economische groei blijft verzwakken, kan dit een verkoopgolf op gang brengen op de Chinese aandelenbeurs die andere beurzen kan besmetten. Speculation Beleggers gaan er niet van uit dat cash geld een competitieve return kan genereren, nochtans outperformed cash vastrentende producten in 2015. De correlatie tussen cash rates en de Amerikaanse dollar staat momenteel op het hoogste niveau in 13 jaar. High Yield Beleggers zitten voornamelijk in high yield bonds (= junk bonds), high yield dividendaandelen en hoge koers/winst verhoudingen. De zoektocht naar rendement maakt veel beleggers kwetsbaar.
BofA Merill Lynch positioneert zich dan ook liever in het reduceren van risico in plaats van het maximaliseren van returns de komende maanden, het kunnen wel eens hete zomermaanden worden volgens hun analisten. U kunt u ook indekken tegen een correctie op de financiële markten door de juiste posities in te nemen met GOUD – Lees er hier alles over.
