Veel beleggers hebben een tijdperk met écht hoge inflatie niet meegemaakt. Nochtans bestaat de mogelijkheid dat we terug zo’n periode gaan kennen. De honderden miljarden geprint geld door de centrale banken kan op ieder moment inflatie aanwakkeren. En dan veranderen de spelregels op de financiële markten. Warren Buffett geeft raad.
In de jaren ’70 kende de VS een opstoot van inflatie nadat het enorme tekorten boekte op de overheidsfinanciën na de oorlog in Vietnam. Ook nu kampt de VS met enorme tekorten en is er het QE-programma geweest van de Federal Reserve.
Tussen 1972 en 1973 verdubbelde inflatie naar 6%, in 1974 bedroeg deze 11%. De S&P 500 verloor in die periode 40%. Eens inflatie los is, is er vaak geen houden meer aan. En daar moet je als belegger rekening mee houden.
De 5 meest ondergewaardeerde aandelen voor 2018
Beleggen tegen inflatie
-1. Winst is niet de dominante variabele voor beleggers
Hoeveel winst je maakt met je beleggingen is niet het belangrijkste in tijden van inflatie. Het is vooral belangrijk hoeveel winst je maakt na inflatie. Stel dat je met je investering 10 hamburgers kan kopen, zegt Buffett. Wanneer je investering winst maakt, maar je kan er door inflatie nog steeds maar 10 hamburgers mee kopen, maak je nog steeds geen winst.
-2. Inflatie maakt beleggen in slechte bedrijven nog erger
In tijden van inflatie zullen slechte bedrijven elke cent nodig hebben om te overleven. Er blijft dan vaak weinig tot geen geld meer over om te investeren of om aandeelhouderswaarde te creëren.
-3. Focus op de juiste bedrijven
Volgens Buffett moet je in tijden van hoge inflatie vooral de focus leggen op bedrijven die cash genereren in plaats van bedrijven die cash verbranden. Hij blijft dan ook sceptisch tegenover bedrijven die er niet in slagen om hun investeringen om te zetten in een gezonde cashflow.
-4. Focus op de juiste bedrijven (deel 2)
In tijden van hoge inflatie loont het om te kijken naar bedrijven die hun prijzen kunnen verhogen, zonder veel extra geld uit te geven. Dit zijn bedrijven die een bepaald competitief voordeel hebben.
-5. De overheid beslist
Het is belangrijker dan ooit om te beleggen in bedrijven in plaats van aandelen wanneer inflatie omhoog schiet. Overheden hebben altijd het laatste woord en zullen allerhande maatregelen uitwerken. Deze zullen hun effect niet missen op de financiële markten.
Bron: CNBC
Foto Credit: iStock