De bull market gaat inmiddels zijn zesde jaar in. Dergelijke lange periodes zijn niet uniek, maar wel zeldzaam. Experts zien maximaal 6 procent upside voor Wall Street in 2014. Raakt de bull inmiddels wat buiten adem? Volgens een dertigtal door CNN ondervraagde aandelenstrategen is dat wel het geval. Hoewel er nog wel wordt gerekend op een verdere koersstijging voor dit jaar, is de gemiddelde projectie van de koersstijging met 6 procent voor de S&P 500 bescheiden te noemen. En zorgen zijn er óók bij de ondervraagde aandelenstrategen, en dan vooral zorgen omtrent de Emerging Markets. Eerst even terugblikkend: hetzelfde onderzoek van CNN vorig jaar gaf als gemiddelde uitkomst een koersstijging (voor 2013) van een eveneens bescheiden 5 procent. Oftewel: de enorme bull run van het afgelopen jaar kwam voor de meesten als een verrassing. De meest uitgesproken bullish aandelenstrateeg zat overigens wel aardig goed met 27 procent, maar die vormde een uitzondering. De verwachting voor 2014 lijkt daarmee een herhaling van zetten.

Bull wordt van diverse kanten bedreigd

De aandelenstrategen zien diverse zorgenposten voorbij komen dit jaar die een negatieve invloed op de aandelen performance in 2014 zou kunnen hebben. Zo bestaat er enige zorg over het tempo van de economische groei van de Emerging Markets, wat enige koersdruk op de aandelenmarkten zou kunnen geven. Joe Tatusko, chief investment officer bij Westport Resources maakt zich daarbij vooral druk om China. In het verlengde: mocht de mondiale economische groei toch wat tegenvallen, dan kan dit stevige gevolgen hebben voor de winsten van het Amerikaanse bedrijfsleven. En dan zullen beleggers minder bereid zijn hoge premies te betalen voor aandelen aangezien de gemiddelde k/w voor 2014 al boven het vijf- en tienjaars gemiddelde ligt. Wat zien de aandelenstrategen wél zitten in 2014? Vooral technologie aandelen en financials. Technologie aandelen zijn zelfs favoriet op basis van de verwachting dat het bedrijfsleven stevig zal investeren dit jaar in productiviteitsverhogende technologie. Wilt u weten welke TECHNOLOGIE AANDELEN hiervan zullen profiteren? Download dan ons TECHNOLOGIE Rapport