Jonathan Hoenig, de auteur en stichter van Capitalistpig Asset Management, was vlak voor de afgelopen zomer bijzonder voorzichtig geworden met betrekking tot de evolutie van de koersen op de Amerikaanse beurzen. Volgens Hoenig lieten de beleggers zich verblinden door alle schone schijn om hen heen. Hij heeft in de loop van de maanden juni en juli geleidelijk aan wat geld van de tafel geraapt en naar de zijlijn gebracht. Het optimisme op de markten was volgens hem iets te enthousiast geworden. Vooral een aantal van zijn posities in mega-cap U.S. stocks werden geleidelijk aan afgebouwd. Maar daarnaast ging hij op zoek naar nieuwe ideeën. In een gevecht met de Amerikaanse centrale bank had hij geen enkele zin en dus liet hij de beurs van Wall Street een tijdje links liggen om de steven richting andere bestemmingen te wenden. Daarbij probeerde hij in de mate van het mogelijk platgetreden paden zo veel mogelijk te vermijden.
Heeft deze Bull Market nog toekomst?
Hij kwam voor de dag met een paar originele voorstellen voor zijn klanten met als meest in het oog springende Market Vectors Africa ETF (AFK) en het niet zo vaak verhandelde iPath Pure Beta Lead ETN (LEDD). Beide fondsen noteerden op dat moment nochtans in de buurt van hun piekkoersen. Maar daar liet Hoenig zich niet door afschrikken. Zijn voornaamste zorg was de lengte van de hausse markt op Wall Street. Die hause heeft zo lang geduurd dat het moeilijk anders kon dan dat er een correctie op komst was. Bovendien is het niet moeilijk te raden dat de Amerikaanse centrale bank iets met die correctie van doen zou hebben. Afgezien van zijn uitstap naar exotische bestemmingen heeft Hoenig de zijlijn opgezocht waar hij rustig de komende gebeurtenissen wil afwachten. Hoenig heeft zich voorgenomen op het einde van dit jaar nog eens naar de koersen op de Amerikaanse beurzen te kijken en mogelijk dan opnieuw in te stappen.
