De Chinese economie zou volgend jaar ‘maar’ met 7,10% kunnen groeien. Dat lijkt slecht nieuws te zijn, maar daarbij toch de opmerking dat eender welk ander land dolgelukkig zou zijn met een dergelijke groeivoet. China laat zich niet van de wijs brengen, de Chinese regering volgt de ontwikkeling van de economie van minuut tot minuut. Wereldwijd maken de economen zich dan ook weinig zorgen over de groeivertraging in het land van het middenrijk. Ook voor de beleggers blijft China een factor waar terdege rekening mee moet gehouden worden. China zit volgens Didier Saint-Georges, hoofd van het investment comité van Carmignac Gestion, in een gecontroleerde groeivertraging. De door de Chinese autoriteiten in november aangekondigde renteverlaging bevestigt niet alleen dat de groei en de prijzen voortdurend onder druk staan, maar ook dat de machthebbers vastbesloten zijn om de groeivertraging van de economie te controleren.
China blijft belegbaar
De ontwikkeling van de Chinese economie op lange termijn wint nog steeds aan kracht door de structurele hervormingen; het land blijft dus ”belegbaar”. China en de Chinese beurs bieden volgens het team van Carmignac Gestion nog veel kansen, met name via zijn binnenlandse aandelenmarkt (A-aandelen), die toegang biedt tot talloze dienstverlenende bedrijven met een uitstekende zichtbaarheid. Maar op dit moment zijn de strijd tegen de corruptie, het terugdringen van ”shadow banking” en het inzakken van de vastgoedprijzen de grote groeiremmers, waarvan vooral de toeleveringslanden van China last hebben. De spanwijdte van de aandelenmarkten is onder andere als gevolg daarvan de laatste maanden erg teruggelopen, in die zin dat het percentage aandelen dat beter presteert dan hun referentieindicator aanzienlijk is gedaald. Dit fenomeen, dat de Europese aandelenmarkten meer treft dan de Amerikaanse, is volgens Saint-Georges niet onschuldig. Het vloeit voort uit het steeds schaarser worden van overtuigende beleggingskansen. Dit verscherpt de effectenselectie en onderstreept het belang van vermogensallocatie en risicobeheer om een bevredigend rendement te genereren in een economische cyclus die hij en zijn medewerkers als zorgwekkend bestempelen. Hoe zien we de Chinese beurs volgend jaar evolueren? Klik hier om meer te vernemen
