Analisten van Mizuho waarschuwen dat AI-assistenten de inkomsten van stablecoinuitgever Circle op middellange termijn met 10% tot 20% kunnen drukken. AI-agenten kunnen gebruikers namelijk naar spaarrekeningen met hogere rendementen of alternatieve platforms sturen. Mizuho verlaagde daarom het koersdoel voor het aandeel van 45 naar 43 dollar en handhaafde het verkoopadvies.
In de onderstaande grafiek zien we het koersverloop van Circle:
AI-agenten kunnen vraag naar USDC verminderen
Volgens Mizuho kunnen AI-agenten de marktkapitalisatie van Circle’s stablecoin USDC met 4 miljard tot 9 miljard dollar verkleinen. Dat zou de reserve-inkomsten van Circle onder druk zetten.
Deze inkomsten ontstaan doordat het bedrijf reserves aanhoudt tegenover de uitgegeven stablecoins.
Uit simulaties van Mizuho blijkt dat AI-assistenten gebruikers mogelijk vaker naar hoger renderende, door de Amerikaanse depositogarantie beschermde spaarrekeningen verwijzen.
In het tweede kwartaal werd ongeveer 17% van alle USDC rechtstreeks op Circle’s platform aangehouden, tegenover 30% op Coinbase en 53% op andere platforms.
Analisten verlagen omzet- en winstverwachtingen
In een scenario met snellere AI-adoptie verwacht Mizuho dat ongeveer 7 miljard dollar naar traditionele financiële producten en nog eens 2 miljard dollar naar stablecoins met hogere rendementen verschuift.
De marktkapitalisatie van USDC zou daardoor met maximaal 9 miljard dollar kunnen dalen, terwijl de reserve-inkomsten van Circle met 18% zouden afnemen.
Mizuho verlaagde de verwachte gemiddelde hoeveelheid USDC in omloop voor 2027 van 108 miljard naar 101 miljard dollar. De prognose voor de reserve-inkomsten daalde met 5% tot 4,1 miljard dollar.
Bron: The Block
Foto: iStock