De grote bewegingen bij de commodities hebben nogal wat effecten tot gevolg gehad op de financiële markten. Het goedkoper worden van een aantal belangrijke grondstoffen heeft tot gevolg dat het inflatiegevaar steeds verder naar de achtergrond verdwijnt en dat er ruimte komt voor renteverlagingen. Sneller dan verwacht voerde China een eerste renteverlaging in meer dan 2 jaar door, de depositorente werd met 25 basispunten verlaagd. Recente matige groeicijfers en de lage inflatie hadden volgens Bank Degroof een nieuwe monetaire versoepeling al in het vooruitzicht gesteld om de economie te ondersteunen. In Europa verklaarde ECB-voorzitter Draghi dat de centrale bank bereid is meer te doen om de economie te stimuleren. Het lijkt er steeds meer op dat ook de ECB uiteindelijk zal starten met het inkopen van overheidsobligaties om de rente nog lager te duwen. De Amerikaanse centrale bank gaf enigszins verrassend te kennen dat ze zich zorgen maakt om de afnemende inflatieverwachting in de markt. Als gevolg daarvan schoof de marktverwachting voor de timing van de eerste renteverhoging in de VS op van het tweede naar het derde kwartaal van 2015. Inmiddels vonden in november op de valutamarkten nog al wat verschuivingen plaats, onder andere als gevolg van de aankondigingen van de centrale banken.
Beweging bij commodities heeft geleid tot beweging op forexmarkten
De Japanse munt was de afgelopen maand opnieuw één van de zwakkere munten (-5,0% tegenover de euro). Dat is nog altijd het gevolg van de eind oktober aangekondigde monetaire stimulus, maar ook van minder gunstig economisch nieuws in de loop van november. Deviezen van handelspartners van Japan (Taiwan, Zuid-Korea) werden meegesleurd. De opmars van de dollar zet zich intussen door. De ‘grondstoffenmunten’ AUD, NZD en CAD volgen daarentegen de laatste maanden de beweging van de USD niet meer, aldus Bank Degroof. Ook de munten van olie-exporterende landen, zoals in Europa de Noorse Kroon (NOK) en de Russische Roebel (-14% in november), leden onder de val van de olieprijzen. Klik hier om meer te weten over wat er zich allemaal op de markten voor commodities afspeelt