Naast het strenge optreden van Peking tegen private bedrijven dreigen Chinese bedrijven met een beursnotering in de Verenigde Staten deze notering te moeten opgeven. Volgens Jack Siu van Credit Suisse moeten beleggers naarmate de regelgevingsrisico’s in China toenemen hun blootstelling aan Chinese aandelen met een notering in de Verenigde Staten afbouwen.
De Chinese ADR-markt in de Verenigde Staten is onder druk komen te staan omdat beleggers werden afgeschrikt door de reeks verstrengde regels van Peking die sectoren van technologie tot onderwijs en vastgoed hard hebben getroffen. ADR’s zijn American Depositary Receipts, die dienen als volmacht voor aandelen van buitenlandse bedrijven die een beursnotering in de Verenigde Staten hebben.
Veel bedrijven die het doelwit zijn van Chinese regelgevers hebben ADR-noteringen in de Verenigde Staten. Vorige week kondigde het Chinese Didi aan dat het zijn notering aan de New York Stock Exchange zal schrappen en op de beurs van Hongkong zal noteren.
Een toenemend aantal in de Verenigde Staten genoteerde bedrijven heeft de afgelopen jaren een dubbele notering aan de beurs van Hongkong aangevraagd. Het gaat onder meer om e-commercegiganten Alibaba en JD.com alsook om het sociale mediaplatform Weibo.
Wees voorzichtig
Intussen heeft de Amerikaanse Securities and Exchange Commission de laatste hand gelegd aan regels voor buitenlandse bedrijven. Deze regels stellen de instelling in staan om buitenlandse aandelen van de beurs te halen als de bedrijven niet voldoen aan de controle-eisen. Chinese bedrijven weigeren reeds jaren om hun boeken open te stellen.
Om deze redenen is het volgens Siu nog niet het moment om massaal in Chinese aandelen te beleggen. De CIO legde uit dat er nog steeds tal van onzekerheden zijn op het gebied van regelgeving, vooral in strategische sectoren. Deze onzekerheden zouden nog tot maart volgend jaar kunnen standhouden.
Wanneer beleggers toch meer blootstelling willen hebben aan Chinese aandelen raadt Siu aan om te beleggen in sectoren die door de Chinese regelgevers worden gesteund. Enkele voorbeelden van zulke sectoren zijn hernieuwbare energie en elektrische voertuigen.
Siu besluit:
Fundamenteel gaan de zaken er niet op vooruit voor Chinese bedrijven.
Bron: CNBC
Foto: iStock