De Zwitserse invloedrijke zakenbank Credit Suisse is behoorlijk optimistisch voor de groeivooruitzichten van de mondiale economie. En juist daarom zijn de Zwitsers niet bullish op Amerikaanse aandelen. Credit Suisse verwacht dat de mondiale economie in 2014 een tandje hoger zet. Voor de VS zien de Zwitsers een groei van 2,6 procent van het BBP volgend jaar prima haalbaar, met mogelijk zelfs nog een lichte tempoversnelling. Goed nieuws voor de Amerikaanse economie, en dus ook voor Amerikaanse aandelen, toch? Welnu, over dat laatste denkt Credit Suisse toch anders.

Credit Suisse: Amerikaanse aandelen op underweight

De VS kan aankomend jaar minimaal met 2,6 procent groeien, meer sluit de zakenbank niet uit. Een verrassing aan de upside zou kunnen komen van extra uitgaves van de Amerikaanse overheid, een (sterk) doorzettend herstel op de Amerikaanse huizenmarkt en mogelijk hogere investeringen door het Amerikaanse bedrijfsleven. Volgens de Zwitsers is al dat goede nieuws voor de Amerikaanse economie helemaal niet zo gunstig (meer) voor Amerikaanse aandelen. De Amerikaanse aandelenmarkt is volgens de zakenbank ‘defensief.’ Een hoge mate van flexibiliteit, gemakkelijk werknemers kunnen ontslaan en een flexibel bedrijfsleven gecombineerd met een flexibele overheid liggen aan die ”defensieve karakteristieken’ ten grondslag. Dat heeft tot gevolg dat de VS neigt tot underperformance in een omgeving waar de mondiale economie juist accelereert. Amerikaanse aandelen bevatten volgens Credit Suisse momenteel nog een ‘safe haven’ premie die er naar verwachting uit zal lopen als de mondiale economie inderdaad verder aantrekt en de risico’s geleidelijk afnemen. Slim Beleggen helpt u graag bij het selecteren van de juiste sectoren, regio’s en individuele aandelen. U kunt hier zien hoe wij dat doen