Er bereiken ons steeds meer onrustwekkende berichten uit Japan, meer bepaald over het gevoerde beleid van de centrale bank van Japan. Niet enkel voert de BoJ de inkoop van overheidsobligaties op (Quantitative Easing), maar koopt de Bank of Japan ook steeds meer aandelen en beursgenoteerde vastgoedfondsen op om de markten te ondersteunen.

TOKYO (Reuters) – The Bank of Japan boosted its asset-buying scheme by a further 10 trillion yen ($124 billion) on Friday and pledged to buy longer-term government bonds in a move seen aimed at convincing both impatient politicians and investors of its resolve to pull the economy out of deflation. The central bank also kept expectations of more stimulus alive as it pledged to “pursue powerful monetary easing” to reach its 1 percent inflation target, even as it nudged up its growth and price forecasts for the coming years. The policy easing came at the top of an expected 5-10 trillion yen range and initially impressed markets, pushing the yen lower. The central bank’s decision to buy more exchange-traded funds (ETFs) and real-estate linked funds also helped lift Tokyo shares (.N225).

Dit zijn voor ons ronduit schokkende berichten: wat aanvankelijk leek op een noodingreep, blijkt nu uit te draaien op een permanente actie vanuit de BoJ. We weten inmiddels dat Japan als eerste begon aan het jarenlange parcours van monetaire accommodatie (QE) in de financiële markten, waarna de Westerse centrale banken – met op kop de Fed – volgden. Als de BoJ een voorbeeldrol heeft, dan valt te vrezen voor de traditionele aandelenmarkten in het Westen, want vroeg of laat zullen ook hier de centrale banken (bepaalde) beurskoersen gaan ondersteunen, waardoor een faire waardering zoek raakt en de impuls voor groei — en dus koersstijgingen — op termijn verdwijnt.