Beleggers hebben het moeilijk met het concept van stijgende markten en prijzen in een economische (seculaire) depressie. Het feit dat de Dow Jones index dicht bij z’n all-time high noteert, terwijl Brent Olie momenteel nieuwe recordprijzen optekent, valt maar moeilijk te vatten. Toch is dit waar we nu al jaren voor waarschuwen: steeds hogere prijzen (inflatie) met het risico op een substantiële versnelling (hyperinflatie), terwijl de economie verder aanmoddert. Dit is het gevolg van de nooit geziene monetaire versoepeling van de centrale banken wereldwijd, zowel in het Westen als in het Oosten, zoals te zien in de onderstaande tabel van Morgan Stanley. Centrale bankiers overspoelen de wereld met een ongekende liquiditeiten! 
Morgan Stanley ziet de volgende uitkomsten van dit beleid:
- Een extreem soepele monetaire aanpak van de centrale banken (met name in het Westen – VS) leidt tot a) hogere grondstofprijzen en b) een import van de inflatie in de groeimarkten.
- Hogere prijzen in de groeimarkten, wat weer leidt tot een oververhitting van de lokale economie. De hoge inflatie wordt vervolgens weer geëxporteerd naar het Westen.
- Dure importgoederen zorgen voor steeds hogere inflatiecijfers in het Westen, wat weegt op de economische groei. Dit zal de centrale banken opnieuw aanzetten om de geldkraan weer wat verder open te zetten.
En zo is de inflatoire cirkel rond. MS verwacht dat nog meer centrale banken in de monetaire versoepeling zullen deelnemen. Verwacht u dus aan gigantische inflatoire krachten in de komende jaren!
