Bear or bull Historisch gezien duurt een seculaire berenmarkt gemiddeld 14 jaar. Aangezien de huidige seculaire berenmarkt in 2000 begon, zijn we daar nog maar 2 jaar van verwijderd. Maar de huidige de huidige beer is niet zomaar een beer waardoor de huidige cyclus vermoedelijk langer zal duren. De huidige situatie wordt gekenmerkt door interventies van centrale banken, kunstmatig lage rentevoeten, ondermaatse economische groei, hoge werkloosheid en omhoog gepushte aandelenmarkten. Een goede ratio om het begin van de nieuwe stierenmarkt te zoeken, is de verhouding tussen de aan inflatie aangepaste aandelenmarkt ten opzichte van het bbp. Deze ratio staat nog lang niet op het niveau van een beginnende stierenmarkt. Aandelen beginnen ook niet aan een nieuwe stierenmarkt indien de waardering boven de lange termijn trend noteert. Aandelen kunnen lange tijd boven deze trendlijn noteren, maar uiteindelijk zal de wet van de zwaartekracht overwinnen. Ten slotte duidt de Shiller Cyclically Adjusted P/E (price to earnings) op een waardering die eerder bij een seculiere stier past dan bij een seculaire beer.