Er is een groot verschil tussen de Europese en de Amerikaanse centrale bank. De Federal Reserve werd in de afgelopen jaren gedomineerd door een enkel individu, achtereenvolgens waren dat Volcker, Greenspan, Bernanke en nu dus Yellen. In Europa is de situatie wat betreft de centrale bank echter heel anders. Hier is eerder sprake van een collectief wat het treffen van beslissingen niet altijd vergemakkelijkt. Marc Chandler, Global Head of Currency Strategy bij Brown Brothers Harriman, is van mening dat Mario Draghi nochtans lang maar zeker de touwtjes naar zich toe aan het trekken is. Chandler gelooft dat Draghi er uiteindelijk in zal slagen om een QE programma door te voeren. Een dergelijk programma is noodzakelijk om de Europese economie eindelijk uit het dal te trekken. Vooral de Zuid-Europese probleemgebieden zouden zo’n QE programma goed kunnen gebruiken.

Koersen kunnen profiteren van deflatiegevaar

Het verzet tegen een QE programma, wat eigenlijk neerkomt op het ongebreideld drukken van geld, kwam hoofdzakelijk uit Duitsland dat doodsbenauwd is van de inflatie die het gevolg kan zijn zo’n van QE programma. Maar de Duitsers lijken recent hun standpunt te hebben bijgesteld en dit om begrijpelijke redenen. Zelfs president Jens Weidmann van de bundesbank is nu overtuigd dat deflatie een groter gevaar vormt dan inflatie. Door het alsnog afkondigen van een QE programma zou de deflatie worden omgebogen in een gezonde deflatie. Is het deflatiegevaar in de Eurozone daarom geweken? Voorlopig nog niet maar de kans bestaat dat de piek wat deflatie betreft in Q1 werd bereikt. Maar er zou nog altijd voldoende ruimte zijn om met een QE programma uit te pakken. En dat betekent dat de koersevolutie op de Europese beurzen goed in de gaten gehouden moet worden, want die koersen zouden wel eens kunnen exploderen. Bescherm altijd uw vermogen– Download de GOUDGIDS