Terwijl iedereen zich zorgen maakt over de groeiende schuldenberg waar China mee kampt is de deleveraging in het land eindelijk begonnen. In oktober werd in ieder geval een vertraging in de kredietgroei opgetekend en deze trend lijkt zich ook in november verder te zetten. Het totaal bedrag van het aantal nieuw toegestane kredieten bedroeg vorige maand nog 506 miljard Yuan versus 787 miljard Yuan in september. Op de koop toe daalde het bedrag van het aantal uitstaande kredieten. Het was volgens sommige hoog tijd dat de Chinezen het probleem van de schuldenberg aanpakten. Maar er ligt nog een ander probleem op een oplossing te wachten. Societe Generale’s Wei Yao doelt daarmee op het schaduwbankieren. Het probleem is evenwel dat niemand hier een goed zicht op heeft, officiële statistieken van het schaduwbankieren zijn namelijk niet beschikbaar.

China: overheid is zich bewust van het probleem

Dong Tao van Credit Suisse verheugt zich over het feit dat de Chinese overheid zich bewust is van het probleem. De People’s Bank of China beseft dat de economie zich in een overgangsfase bevindt met als belangrijkste kenmerken deleveraging en afbouwen van capaciteit. De centrale bank beseft dat de dagen van het oude groeimodel, berustend op export en investeringen door lokale overheden achterhaald is. Voorlopig is er nog geen nieuw groeimodel opgedoken maar dat zal er ongetwijfeld nog komen. Dat groeimodel zal zich meer focussen op interne groei. De Chinezen zullen moeten leren om te consumeren en dat belooft geen makkelijke opgave te worden. Ze hebben nu eenmaal de naam en faam van grote spaarders te zijn en de drang naar sparen zal niet zo maar verdwijnen. Maar Chinezen houden ook van leuke en dure zaken en door in te spelen op die voorkeur kan de toekomstige groei gevrijwaard worden. Het GROEIMARKTEN Rapport vertelt u alles over beleggen in China