Door het verhogen van de leenkosten en het verminderen van de liquiditeit hebben renteverhogingen het potentieel om activabubbels af te koelen. Maar ondanks de agressieve renteverhogingen van de Federal Reserve gelooft miljardair Stanley Druckenmiller niet dat de zeepbel is verdwenen.

Volgens Druckenmiller is de vorming van deze zeepbel gestart na de Great Recession in 2008-2009. Centrale banken verlaagden toen en masse de rente tot een niveau van quasi 0. Het niveau bleef een heel lange tijd laag waardoor de zeepbel de tijd had om te blijven groeien.

Druckenmiller denkt nog niet dat deze zeepbel uit elkaar is gespat door de renteverhogingen van de centrale banken. Hij bereidt zich dan ook voor op dit scenario.

Biotech en AI

Druckenmiller raadt beleggers aan om hun blootstelling aan de markten te beheren. Met andere woorden, ga niet volledig all-in. Op deze manier kan je profiteren van kansen wanneer de markten dalen.

Druckenmiller richt zijn focus op biotech en artificiële intelligentie. De op 3 na grootste holding in zijn bedrijf is Eli Lilly, een wereldwijd farmaceutisch bedrijf met uitgebreide biotech capaciteiten.

AI is een andere sector waar Druckenmiller potentieel ziet. Hij verwacht zelfs dat AI een even grote impact kan hebben als het internet. Toen de techzeepbel in de jaren 2000 uiteenspatte, konden beleggers ongelofelijke koopjes doen. Indien we een harde landing krijgen, kan volgens Druckenmiller het zelfde scenario zich voltrekken.

Vastgoed

Druckenmiller heeft ook een interessante kijk op vastgoed.

Wanneer hij bespreekt hoe de gemiddelde regionale bank 43% van haar leningen in commercieel vastgoed heeft, wijst hij erop dat ongeveer 40% daarvan in kantoren zit. Deze doen het door de Great Resignation en het massale thuiswerk niet goed. We hebben zelfs een hogere leegstand dan in 2008.

Maar voor woningen is het een ander verhaal. Uiteraard hadden de forse renteverhogingen ook een impact op deze markt. Maar in tegenstelling tot 2007 en 2008 hebben we een structureel tekort aan eengezinswoningen. Bij een crash zouden hier mooie koopjes te doen kunnen zijn.

Bron: Yahoo Finance
Foto: iStock