Het heeft zelden zoveel gekost om laag geprijsde aandelen te kopen. Terwijl de recente rebound voor olie de Amerikaanse energieproducenten helpt te herstellen van een daling van 27 procent, is de minst dure industrie binnen de S&P 500 index nu de bankensector. Het gemiddelde bedrijf in de sector handelt op 17,6 keer de winst van de afgelopen 12 maanden. Dat is zeker geen koopje: slechts 1 keer eerder was de goedkoopste sector duurder aan de hand van de koers-winstverhouding, zo weet Bloomberg. Het gebrek aan koopjes is een van de uitdagingen waar beleggers na een 6 jaar durende rally, die 17 biljoen dollar aan beurswaarde toevoegde, mee te maken hebben. Alternatieven voor aandelen worden ook schaarser nu de rentes op obligaties rond recordlaagtes staan. Het kiezen van de juiste aandelen is dan ook niet gemakkelijk geworden nu de winstgroei tot stilstand lijkt te komen voor veel bedrijven en de Federal Reserve zich voorbereidt om de rente te verhogen.
Aandelen niet goedkoop
‘Beleggers worden met grof geweld de aandelenmarkt ingetrokken, want hoewel de waarderingen niet goedkoop zijn, zijn er geen betere alternatieven’, zei Tom Mangan, moneymanager bij James Investment Research. ‘Beleggers zullen ondergewaardeerde aandelen op individueel niveau moeten identificeren en niet per sector.’ Hoewel de gemiddelde waardering voor Amerikaanse aandelen niet goedkoop is, bevindt die zich ook weer niet zo ver boven het historisch gemiddelde. Zo komt de koers-winstverhouding voor de S&P 500 neer op 18,8. Dat is 2,4 punten boven het 10-jaars gemiddelde en 38 procent onder het record van 1999.
Goedkoopste aandelen
Dankzij de bullmarkt is inmiddels bijna niets meer goedkoop. ‘Je ziet een soort gemeenschappelijke waardering bij aandelen op dit moment. Met name dan voor aandelen in de laagst gewaardeerde sectoren’, zei David Kahn, managing director bij Convergent Wealth Advisors. ‘Zij hebben in het bijzonder de neiging om minder te profiteren van een lage rente.’ Hoewel banken sinds maart gemiddeld de goedkoopste aandelen zijn binnen de S&P 500, zijn banken recent wel populairder geworden, dankzij het vooruitzicht van een verhoging van de Amerikaanse rente. 5 Trends om rekening mee te houden voor beleggers