De Europese centrale bank steekt tot over haar oren in de schulden. Satyajit Das, een lid van het team economen dat Nouriel Roubini ondersteunt, stelt het zelfs heel cru: ze is even sterk geleveraged als Lehman Brothers voor deze investment bank in 2008 onder haar eigen gewicht omviel! Om de vergelijking nog wat sterker te maken betrekt Das er ook Bear Stearns bij, een andere investment bank die vier jaar geleden door de knieën ging en overgenomen moest worden. De Europese centrale bank is er nu niet beter aan toe dan de banken die ze heeft helpen redden. Gratis Euro’s Hoe is het in hemelsnaam mogelijk dat een centrale bank een explosief kruitvat is geworden? Das blameert de subsidies die de centrale bank kwistig om zich heen heeft gestrooid door de privé-banken aan belachelijk goedkope prijzen geld te laten opnemen. De rente op dat geld lag duidelijk onder de marktrente. Wanneer de European Financial Stability Fund (EFSF) een Collateralized Debt Obligation (CDO) was, zou de centrale bank sterk op een highly leveraged bank lijken. De balance sheet is nu ongeveer € 3 trln groot, een stijging met 30 % sinds Mario Draghi in november 2012 zijn kantoor binnenstapte. De leveragefactor bedraagt nu ongeveer 38.