Vorige week vrijdag kwam een teleurstellend banencijfer naar buiten over het aantal nieuwe banen dat er in Amerika in de maand maart is bijgekomen. Dit heeft gezorgd voor behoorlijk wat verwarring omtrent de vooruitzichten van de Amerikaanse economie. In dat kader sprak Businessinsider met Mohamed El-Erian. De website vroeg hem wat dit betekent voor de Amerikaanse economie en hoe de Federal Reserve hier waarschijnlijk op zal reageren. ‘Ja, het is een behoorlijk verwarrende tijd voor analisten van de Amerikaanse economie. De data zijn tot nu toe gemixt met een lichte afwijking naar een zwakke economie. Dit werd onderstreept door het banenrapport van afgelopen vrijdag’, vertelt El-Erian. Zo viel niet alleen het cijfer over maart tegen, maar werd het aantal banen in februari en januari neerwaarts bijgesteld.
Beleid Fed
El-Erian ziet verschillende tegenwinden voor de VS, die te danken zijn aan prijzen en de vraag. Zo wijst hij op de tragere economische activiteiten, en daarmee de vraag naar export uit de VS, die is gematigd in China en traag blijft in Europa en Japan. ‘Daarnaast is met de val van de olieprijzen een belangrijke Amerikaanse sector geraakt. En de recent scherpe stijging van de dollar heeft het moeilijker gemaakt voor Amerikaanse bedrijven om te concurreren in het buitenland.’ Toch denkt El-Erian dat het wel degelijk te vroeg is om te spreken van een tegenvallend jaar voor de VS in termen van groei, het aantal banen en de lonen.
Renteverhoging Fed
Wat betreft het Fed-beleid denkt El-Erian dat als de Fed alleen rekening zou houden met de economie, een renteverhoging in juni heel reëel zou zijn, gezien het grote aantal banen dat er in de afgelopen 18 maanden is bijgekomen. Maar doordat de Fed assets in de financiële markten heeft opgekocht om zijn economische doelen na te streven, is de Fed nu bezorgd dat een misstap zorgt voor eventuele verstoorde prijsbewegingen en daarmee zorgt voor een verstoorde dynamiek, legt de topman van Allianz uit. Mohamed El-Erian verwacht daarom dat een renteverhoging in september het meest waarschijnlijk is. 10 Handvatten voor iedere belegger