Zijn schulden goed of slecht. Het antwoord is ‘Ja’. Via schulden kan men vandaag iets kopen dat je anders pas in de toekomst had kunnen aanschaffen. Die toekomstige consumptie kan je vandaag gebruiken om er meer geld van te maken (goede schulden) of op te gebruiken (slechte schulden). Maar het probleem vandaag is dat teveel mensen schulden kunnen maken … omdat het goedkoop is.
Geld lenen om onderwijs te volgen en meer te gaan verdienen, zijn goede schulden. Geld lenen om op vakantie te gaan, zijn slechte schulden. Maar centrale banken hebben de kostprijs voor schulden zo laag gemaakt, dat het eigenlijk niet zo veel meer uitmaakt. Tot het problemen oplevert.
Centrale banken maken de kost van geld zo laag omdat ze economische groei willen creëren. Maar ze hebben geen invloed op de manier waarop de schulden worden aangewend, goed of slecht. Dit zorgt ervoor dat er steeds meer bubbels ontstaan, want geld zoekt altijd de weg van de minste weerstand. Denk maar aan Bitcoin, marihuana-aandelen, FANG-aandelen, … de laatste jaren.
Er zijn steeds meer schulden nodig
Het probleem is zo groot geworden, dat bijvoorbeeld in de Verenigde Staten, iedere $1 geleend geld slechts $0,40 economische groei oplevert. 50 jaar geleden bracht iedere $1 nog $4 op.
De productiviteit van geleend geld is in China tussen 2007 en 2017 met 42,9% gedaald. En ook in andere economisch belangrijke landen gaat de productiviteit van het geld er op achteruit.
Wanneer men leeft van schulden om economische groei te stimuleren en de productiviteit van die schulden gaat er op achteruit, is er maar 1 oplossing om te blijven groeien: meer schulden.
De grootste economieën ter wereld zagen de laatste 10 jaar de schulden 10 keer sneller toenemen dan de economische groei.
Om die schuldenberg te verminderen, zijn er nu nog maar 2 opties.
Een decennia lange stagflatie (inflatie bij lage economische groei). Maar omdat schuldeisers meer macht hebben dan schuldenaars, zullen ze het zover niet laten komen. Daarom dat een globale reset van het financiële systeem de meest plausibele uitkomst is. Al zal men dit scenario zal lang mogelijk uitstellen, aldus John Mauldin.
Bron: Forbes
Foto Credit: Flickr
Blijf dagelijks op de hoogte van het belangrijkste crypto- en beursnieuws
Bijna 10.000 beleggers krijgen iedere dag het belangrijkste nieuws van de financiële markten in hun mailbox. Het is onmisbaar instrument voor iedere belegger. Wil jij ook op de hoogte blijven en beleggen als een professional? Schrijf je gratis in op de Slim Beleggen Daily. Schrijf hier gratis in >>