Dat we in de komende maanden in een recessie zullen belanden, lijkt steeds meer waarschijnlijk. De vraag is echter of we een kleine, korte recessie zullen hebben of een grote die een langer herstel zal eisen. Econoom Nouriel Roubini zit alvast in het tweede kamp.
Volgens Roubini, ook wel bekend als Dr. Doom, staan de Verenigde Staten een diepe recessie te wachten. De rentetarieven stijgen immers en de economie gaat gebukt onder een hoge schuldenlast. Hij noemde degenen die een kleine recessie verwachten volkomen gek.
Roubini noemde onder meer de historisch hoge schuldratio’s in de nasleep van de pandemie. Hij benadrukte specifiek de last voor ontwikkelde economieën, die volgens hem blijft stijgen.
Hierdoor is het dus een ander scenario dan in de jaren 70, aldus Roubini. Toen was de schuldquote laag ondanks de combinatie van stagnerende groei en hoge inflatie, ook wel stagflatie genoemd. Sinds 2008 is de schuld echter fors gestegen, die werd gevolgd door een zeer lage inflatie als gevolg van een kredietschaarste en vraagschok.
Wat doet de Fed?
De bezorgdheid dat stijgende rentetarieven de economie in een recessie zullen storten, wordt steeds groter. De Federal Reserve is immers begonnen met het agressief verstrengen van het monetaire beleid om de torenhoge inflatie onder controle te krijgen.
Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve, heeft hiernaast verklaard dat het niet herstellen van de prijsstabiliteit een grotere fout zou zijn dan de Verenigde Staten in een recessie te duwen. Dit impliceert dat Powell niet zal twijfelen om een recessie te veroorzaken, indien dit nodig wordt geacht.
Powell en zijn collega’s zullen deze week naar verwachting de rente opnieuw met 75 basispunten verhogen. Deze verhoging, de hoogste sinds 1994, hebben ze in juni ook reeds doorgevoerd. Naar verwachting zullen de beleidsmakers ook aangeven dat ze van plan zijn om de rente in de komende maanden verder op te trekken.
Bron: Bloomberg
Foto: iStock