De consensus rond Emerging Markets is op zijn zachtst gesteld verdeeld. Wakkere hedge fund managers zien echter juist nu hun kans schoon en richten hun pijlen op de Groeimarkten. De Emerging Markets kregen met een flinke uitstroom van kapitaal te maken toen de Fed in mei van dit jaar bekend maakte in september haar quantitative easing programma lichtjes te willen afbouwen. En hoewel de Emerging Markets in september weer aardig herstelden, samenvallend met de uitstel van tapering, is er toch per saldo $13,7 mrd uit obligaties van Emerging Markets gevloeid dit jaar totaan 18 december en $6,3 mrd uit aandelenfondsen volgens cijfers van zakenbank Jefferies.
Emerging Markets: geen reden voor een bearish blik
De aantrekkelijke waardering van veel Emerging Markets wekt de belangstelling van tal van hedge fund managers. En ook bij een aantal grootbanken lijken de Groeimarkten te worden herontdekt. Zo stelt Benoit Anne, hoofd Emerging Markets strategie bij SocGen in een research note dat hij ‘geen enkele valide reden kan vinden om bearish te zijn op de Emerging Markets.’ Volgens Anne kreeg hij van zijn cliënten te horen dat SocGen de enige was die op dit moment rekent op een rally van de Emerging Markets komende maand. Dat terwijl de waarderingen in zijn optiek nu ‘onweerstaanbare koopniveaus hebben bereikt.’ Wel stelt de analist dat beleggers aan ‘cherry picking‘ moeten doen, oftewel niet álle Emerging Markets zijn even attractief gewaardeerd en een zorgvuldige selectie is key.
Emerging Markets onderwogen
Uit recente cijfers van Bank of America Merrill Lynch blijkt dat 10 procent van de mondiaal opererende hedge fund managers de Emerging Markets heeft onderwogen. Japan (34 procent), de VS (7 procent) en Europa (43 procent) zijn juist overwogen, waarbij met name de laatste eruit springt. Financiële mastodont Russell Investments ($247 mrd onder beheer) ziet de grootste kansen in de Emerging Markets en beschouwt de beurzen van de geïndustrialiseerde landen als ‘onwaarschijnlijk dat hier nog een verdere opwaardering van de financiële markten plaatsvindt’ aldus Jeff Hussey, mondiaal CIO bij Russell. De waardering van de Emerging Markets is volgens Hussey aantrekkelijk, terwijl die landen volop zullen profiteren van aantrekkende exporten. Wilt u ook profiteren van de aantrekkelijke waardering van veel Emerging Markets, maar weet u niet welke regio’s of aandelen u de beste kansen op rendement geven? Verkrijg dan hier ons GROEIMARKTEN Rapport
