Na de juli meeting van de Europese centrale bank vraagt iedereen zich af wat de volgende stap is die Mario Draghi zal aankondigen. Het is inmiddels duidelijk dat Draghi liever stapsgewijs te werk gaat dan te veel hooi op zijn vork te nemen. Zachtjesaan, dan breekt het lijntje niet. Maar hoe groot is eigenlijk de slagkracht van Draghi en de zijnen. Niet erg groot als we Mark Dow, een voormalig economist bij het IMF en de U.S. Treasury, mogen geloven. Er is niet veel wat Mario Draghi nog kan doen en dat beseft hij maar al te goed. Niet voor niets heeft hij zijn kruit lang gespaard om tot actie over te gaan. “There’s no way out”, zo luidt de conclusie van Dow. Het probleem is namelijk dat het transmissiesysteem binnen de Eurozone is verstoord. Wat Draghi ook doet: de banken lijken niet geneigd om meer geld te verstrekken aan de bedrijven. Nochtans is dat absoluut noodzakelijk om de economische groei weer aan te zwengelen.

Mario Draghi kan weinig doen

Dow, auteur van de “Behavioral Macro” blog, gelooft dat de demografie tegen de ECB werkt. Draghi kan eender welk signaal geven, zelfs de koers van de euro laten zakken, het zal allemaal niet helpen. Het probleem is dat de export relatief gezien een klein deel van het Gross Domestic Product (GDP) uitmaakt. Vooral Duitsland is afhankelijk van de export en daar wringt juist het schoentje. In de praktijk blijkt dat de belangen van Duitsland en de andere Europese landen steeds verder uit elkaar beginnen te lopen. De Duitsers hebben er weinig belang bij dat de situatie verandert. Dat is echter wel het geval bij Frankrijk en andere landen. De kloof tussen Duitsland en de rest van Europa wordt steeds groter en dat is een gegeven dat de slagkracht van Mario Draghi en de ECB daadwerkelijk ondermijnt.

>> Wilt u weten hoe u rendement kunt boeken? Klik hier <<