De maatstaf die de risico’s in de Europese kredietmarkten meten, zijn deze week fors gestegen, nadat de gesprekken rondom een oplossing voor de schuldenberg van Griekenland zijn vastgelopen. Het risico steeg zelfs het meest sinds Lehman Brothers in 2008 omviel.

Europese schulden

Een benchmark van credit-default swaps steeg namelijk met maar liefst 20 procent tot het hoogste niveau in meer dan een jaar, zo meldt Bloomberg dat de data samenstelt. Obligaties van Griekse banken daalden tot de laagste niveaus ooit gemeten, en contracten die schulden van Middellandse landen verzekeren, toonden een kans van 91 procent op wanbetaling.

Griekenland zorgde voor een hoop schokgolven door de kredietmarkten, nadat de overheid van het land zijn banken sloot en kapitaalcontroles invoerde. Dat gebeurde tijdens een nachtelijke aankondiging die bedoeld is op een ineenstorting van het Griekse financiële systeem te voorkomen. Premier Alexis Tsipras besloot op 5 juli een referendum te houden over bezuinigingsmaatregelen die worden geëist door de schuldeisers van het land. ‘Niemand weet echt wat de gevolgen van een Grexit zouden zijn’, zei Gary Jenkins, chief credit strategist bij LNG Capital. ‘Overigens weet ook niemand wat de consequenties zijn van een Grieks default. Ook weet niemand wat de consequenties zijn op de lange termijn wanneer een deal wordt bereikt waarbij schulden zullen worden kwijtgescholden. We zijn uiteindelijk allemaal aan het gissen.’

Europese kredietrisico’s

Het kredietrisico is overigens nog steeds lager dan tijdens de schuldencrisis van 2008. De index bereikte een piek van 217 basispunten in december 2008 en steeg met 25 basispunten naar 128 basispunten op de dag dat Lehman instortte op 15 september 2008. Wat er uiteindelijk gaat gebeuren rondom de Griekse situatie weet niemand dus zeker, maar Mohamed El-Erian, chief economic adviser bij Allianz, zei er het volgende over tegen Bloomberg: ‘Als je een geweer tegen mijn hoofd zou zetten en mij zou vragen wat de kans is dat Griekenland over enkele weken nog in de eurozone zit, dan zou ik die kans inschatten op 15 procent’. Lees alles over de voordelen die goud biedt