Sinds de eeuwwisseling is er iets substantieels veranderd in de verhouding tussen aandelen versus obligaties. De correlatie tussen beide activa dook diep in ’t rood, ten nadele van aandelen. S&P 500 zit sinds 2000 in een seculaire berenmarkt, terwijl de stierenmarkt in Amerikaanse staatsobligaties bleef voortduren tot op vandaag!
De negatieve verhouding kan nog wel jaren aanhouden, maar we verwachten dat er dit decennium een fundamentele ommezwaai zal plaatsvinden tussen beide activa, waarbij de prijscorrelatie terug neutraal wordt.
