De obligatiemarkt zit vol gevaren, dat is de laatste weken gebleken op de markt van de overheidsobligaties. Maar er zijn nog andere obligaties zoals de hoge rendement obligaties, beter bekend als junk bonds. Obligatie goeroe Jeffrey Gundlach adviseert deze junk bonds te verkopen zodra de Federal Reserve de korte termijn rente verhoogt. De obligatiemarkt gaat verschillende uitdagingen tegemoet de komende jaren, die van de junk bonds is er een van. Junk bonds zijn obligatie-uitgiftes van bedrijven met een lagere kredietwaardigheid en dus een hoger risicoprofiel, ze betalen dan ook een hogere rente om het hogere risico te compenseren. Na de financiële crisis zijn de junk bonds heel erg in trek gekomen van de fondsenbeheerders omdat er daar nog een hoger rendement te vinden was. Steeds meer kapitaal vloeide naar de junk bonds en de meeste beleggers denken dat ze nog tijd genoeg hebben om uit te stappen eens de Federal Reserve de rente begint te verhogen.

Junk Bonds kunnen snel veel waarde verliezen

Maar Jeffrey Gundlach is het daar niet mee eens, “Verkoop de junk bonds vanaf de eerste dag dat de Federal Reserve een renteverhoging aankondigt”. Gundlach zet zijn advies kracht bij met onderstaande grafiek die aantoont dat de “spread” tussen junk bonds en treasury bonds iedere keer begon te stijgen na de eerste renteverhoging van de Fed – IEDERE KEER, aldus Gundlach. “Dit is een 100 % perfecte track record”, aldus Jeffrey Gundlach – na het vertrek van Bill Gross bij PIMCO de nieuwe officieuze beste obligatiebelegger ter wereld. De grafiek van Gundlach gaat terug tot 1987 en iedere keer was het prijs, enkel in 2004 hadden beleggers nog een klein beetje respijt.

Witte lijn = Fed Fund Rate – Gele lijn = spread junk bonds vs treasury bonds – Witte lijn = eerste renteverhoging Federal Reserve Bescherming tegen onheil op de financiële markten kan je nog steeds vinden in GOUD, lees er hier alles over.